长期持股持基怎样才能实现财富自由？

我这几天文章里讲“长期持有股票”相关的内容多些，引起了一些朋友的质疑。他们对长期投资的质疑观点主要有以下二点：

1 他们认为公司的基本面是动态的、变化的，长期持有下去公司基本面可能会变坏，这使得长期持有毫无意义。

这位“渔翁”的认知错误在于他认为长线持有就等同于死拿股票不动。因此，他在“死拿不动”的前提条件下对长线持有做出了错误的分析和判断。

世上没有100%一定会成功的投资策略，但有相对来说更好的投资策略。长线价值投资策略就是相对更好的投资策略。长线价值投资并不是死拿一只股票不放，如果公司的质量发生问题，公司由于政策而基本面受损，那么长线投资也会及时止损，并不会死扛到底。

比如，巴菲特几年前卖出了报纸出版行业的股票，就是由于纸媒的基本面已变坏，纸媒行业已走向没落。“长线持有”仅是指长期持有一直保持优秀的公司的股票，并不是指公司基本面变坏了、不优秀了也要死扛。

另外，长期持股还有一个前提条件——同时持有多只股票，并不是仅持有一只股票。长期仅持有一只股票是属于赌博，并不属于长线投资。

看上面这位空谈知命的朋友的观点，字里行间透露出他认为价值投资是长期只持有一只股票。即价值投资者长线持有了一只茅台最终就大赚，长线持有了一只乐视最终就会巨亏。

2 他们认为长线价值投资就是持有一只股票或持有一个板块的股票，然后剩下就交给命运。

我对他的回复如上图所示，价值投资不是单买一只股死嗑。相反价值投资是非常重视资产配置的，股票组合是价值投资的基础。股神巴菲特的老师格雷厄姆建议投资者持有20只股票甚至持有一部分债券，以分散风险。其目的就是为了防止持有乐视这样的股票对自身的投资造成巨大的风险。

我们做一个最简单的股票组合。假设一个投资者总资产10万元，同时长期持有乐视和茅台各5万元。投入乐视的5万元，我们假设全部损失且归零。（实际上，在投资实战中是股价不太可能最后跌成0元的。）茅台持有20年获利200倍，那么就是5万元变成1000万元。这个投资者长期持有这两只股票最终的盈利是990万元。

上面这个组合里，除非乐视的股价能跌成负数，我们的股票组合最后总资产可能才会亏损。上面的组合也可以复杂一些，变为共持有20只股票。其中10只亏损，10只盈利。这样最终的结果与乐视与茅台的组合的结果差不多，一般都会是盈利的。原因很简单，亏损的股票跌到近于0就会停止，而上涨的股票却不是涨1倍就不动，理论上股票的上涨是没有天花板的。

在投资实战中，我们的股票组合里有10%的股票在长期持有后能成为长期牛股，就足够我们笑傲股市的。比如，总资产10万元，每只股票配置1万元。持有10年后，9只股票共计亏了50%，即4.5万元，这个亏损够大吧？有1只股票后来成为超级牛股，它上涨了15倍，即它价值15万元。这样10年后，我们的股票组合总资产是19.5元，10年间总计赚了9.5万元。也就是持有10年，盈利95%。

刚才举的例子都是在10年间傻傻不动，坚定持股不动的例子。而真实的长线价值投资中，并不是看到股票基本面变坏也死扛不卖的。所以，长线价值投资实际的损失一般不会有上面那个例子里那么大。长线价值投资根据基本面的变化，及时卖出基本面变坏的公司的股票，做到了截断亏损。同时，长线价值投资者长期持有一直保持优秀的公司的股票，做到了放大利润。因此，长线价值投资的策略是实现财富自由的最好办法。

我最后以一位网友的评论作为本文的结尾，道明人们不喜欢长线持有股票的原因：

怎样长期持股持基实现财富自由？

买入多只优秀公司的股票或指数基金，构建好投资组合。在长期持有过程中把其中基本面变坏的股票或基金踢出组合，纳入新的优质的股票和基金。这才是长期持股持基的正确姿势。