近10只基金单日跌幅超10%，部分基金“弱势”投资策略曝光了！

来源：资本深潜号

作者 | 艾皛

编辑 | 袁畅

越是临近机构预测的见底时刻，公募基金的净值波动也越发剧烈起来。

10月11日公布的前一日基金净值显示，当日有8只基金的日净值跌幅超过10%，这个波动幅度历史上非常少见。

净值波幅明显上升的背后，既有基础市场的回撤贡献，也是部分基金投资策略释然。

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8只基金跌超10%

Wind数据显示，当日共有8只基金日回撤幅度超过10%，其中以东方人工智能主题基金的日跌幅自大，超过12%。

后者也暗示了当日最受压力的投资方向——半导体和人工智能领域。

此外，招商移动互联网、嘉实中证半导体增强、诺安优化配置、信诚鼎利、银华集成电路、招商科技创新和中海混改红利主题基金日回撤幅也超过了10%（不同份额以A类净值表现为准）。

02

回撤主因是半导体持股

从相关基金的中报持仓看，相关基金有大量的半导体个股重仓，而后者在10日不少出现大幅回撤。

以日跌幅近12%的移动互联网基金为例，10大重仓股中有9只日跌幅超过10%。

再如鼎利基金，虽然名字不见“科技含量”，但实际持股也是集中在兆易创新(81.940, -1.44, -1.73%)、长川科技(46.450, 1.06, 2.34%)等芯片领域。

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部分基金三季度大幅加仓科技

10日的净值表现还显示，有部分基金经理或在三季度明显加仓了科技股，而这让他们净值的波幅更大了。

跌幅榜业内首位的东方人工智能主题基金即是一例。

该基金10日盘中时的“预估跌幅”才7.6%左右，但最终实际净值跌幅却接近12.4%。

所谓的“预估跌幅”来自第三方平台对它历史持仓组合的演算，该人工智能基金实际跌幅明显超过预估值，意味着该产品实际持仓组合在当日受影响更大。

再仔细分析，东方人工智能主题基金年中的十大重仓股，当日只2只跌幅达到或超过10%，即第1大重仓股北方华创(217.290, -8.21, -3.64%)和第5大重仓股澜起科技(42.650, -0.31, -0.72%)。

要想助推其组合跌幅突破12%，唯有大幅换仓且集中持仓才能做到。

考虑到半导体设备、半导体材料、数字芯片设计是当日跌幅较大的行业（申万三级行业计），东方人工智能实际的重仓方向估计也是这个方面。

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年轻基金经理发挥作用

当日净值波动情况还显示，部分明星基金的掌盘基金中，年轻一代可能正在凸显其作用。

以诺安优化配置为例。该基金的基金经理是蔡嵩松和刘慧影。

蔡嵩松是业内科技方向的投资明星，亦是诺安掌管资金最多的基金经理。而刘慧影则是今年才加入该基金管理。

但从基金净值表现看，诺安优化配置与蔡嵩松管理的其他几只基金拉开了差距。

蔡嵩松单独管理的几只基金10日跌幅不大，有些基金的日跌幅不到1.3%。

这或许说明，诺安优化配置基金的组合和其他几只基金有差异，而刘慧影可能在其中发挥了一定的作用。

本期责任编辑 倪静