1、“现金”对“股票”。在做ETF申购时，投资者需要提前购买后指数对应的一篮子股票，然后用一篮子股票来申购ETF的份额；赎回时，投资者拿到手的也不是现金，而是对应的一堆股票。而LOF申购和赎回都是现金完成的，也就是说投资者是用现金买基金份额，然后用份额赎回得到现金。
2、“T+2”对“T+0”。股票ETF、债券ETF可以变相实现T+0操作，即当天申购的的份额可以当日卖出，跨境ETF与黄金ETF可以T+1日卖出或者赎回，相比之下，LOF必须T+2才可以卖出或赎回。从交易效率上来说，LOF显然不如ETF高效。
3、“预留现金”对“满仓”。ETF会把所有资金进行相应投资，而LOF需要留出10%以上的资金用于满足投资者的随时赎回操作，资金利用效率上不如ETF高效。
4、“100万”对“1000”。ETF申购赎回的基本单位不少于50万份，起点很高，不适合普通人操作，而LOF产品申赎门槛普遍在1000基金单位，适合咱普通人参与。从这点上看，套利操作LOF对于个人操作比较容易，ETF套利对于普通人而言比较困难。
5、“主被动”对“被动”。ETF基本上跟踪的是指数和固定标的，是被动型投资，而LOF没有限定范围，既可以是被动型，也可以是主动投资型，可选择余地会大一些。
小的区别：
