最新行业案例火热出炉！区块链将如何改变供应链金融？|智谷微报告

“《智谷微报告》是硅谷洞察与旗下产教融合平台智谷星图联合出品的产业报告型专栏，每期对产业内不同企业进行深度探访，并结合实际案例和数据进行详细分析，力求与社会各界分享关于产业发展的最前沿洞察。“

近年来，互联网技术的快速发展，搭建了金融业和实体经济有机结合的新模式，催生了涉及多方主体参与、在风险控制的前提下解决企业融资问题的供应链金融模式。而区块链因技术特性与供应链金融具有天然的适配性，“区块链+供应链金融”也被认为是当前区块链应用中最具潜力的场景之一。

那么，供应链金融究竟模式如何，区块链技术能够解决哪些行业痛点问题，目前“区块链+供应链金融“的实际应用与特点如何？本期智谷微报告将结合行业应用实例为您剖析。

什么是供应链金融？

供应链金融是指在产业的供应链基础上，金融机构围绕核心企业或平台的上下游企业、资金、物流等信息的记录并整合后，在将风险控制在最低的情况下提供金融服务。它与传统信贷业务最大的差别在于，可以利用供应链中核心企业、第三方物流企业的资信能力，来缓解商业银行等金融机构与中小型企业之间信息的不对称问题，将单一企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。

目前，供应链金融的参与主体主要包括金融机构、中小企业、支持型企业以及核心企业，并根据不同主体的融资需求，主要产生了应收帐款、保税仓、库存质押三种模式。

当前，我国供应链金融已经从摸索阶段转入快速发展阶段，市场规模持续增长，据统计数据显示，2017年中国供应链金融市场规模达到14.42万亿元，预计2020年中国供应链金融市场规模将达到27.01万亿元，具有很大的发展空间。

2015-2020年中国供应链金融市场规模（数据来源：中商产业研究院整理）

供应链金融为什么需要区块链？

虽然供应链金融创建了链接金融机构和实体经济的新模式，但在具体的执行过程中仍然存在几大核心问题。

一是信息传递的可信度不足。供应链平台上的各个参与方的信息系统并不一致，系统也不互通 ，导致全链条的信息难以贯通。二是核心企业的信用传递层级不足。很多情况下银行只愿意对核心企业上下游的一级供应商提供融资，导致了有巨大融资需求的二级、三级企业的融不到资。三是链条上参与方的信息化程度不足。在供应链金融执行的过程存在着大量的中间人，造成交易风险大、成本高且效率低。

而针对供应链金融中这些核心痛点问题，区块链技术因其具有不可篡改、链上数据可溯源的特性，与供应链金融业务场景有天然的适配性。

首先，区块链可以解决信任风险问题。区块链的分布式账本记录了参与主体的日常工作、账务往来、合同关系等行为数据，保证数据真实且不可随意篡改。其次，区块链可以有效降低市场风险。而智能合约可以对质押物的现有价值进行判定，用平仓或者从抵押方自动收取差额补充抵押的方式来控制贸易风险。

图 传统与区块链供应链金融的区别，硅谷洞察制表

通过搭建区块链+供应链金融的联盟，将核心企业、金融中介机构、资金方、保理机构、支持性企业等囊括进入平台之中，并逐步实现数据上链、资产数字化、数字资产交易、融资需求的匹配等业务。

图 区块链+供应链金融的模式概览，图片来源于网络，版权属于原作者

区块链+供应链金融的应用实例

为了更好的探究区块链+供应链金融的应用现状与特点，我们此次调研访谈了国内外多家处于行业一线的企业，选取了当前区块链+供应链金融具有代表性的实际应用案例进行深入分析。

案例一：Findora供应链金融系统服务平台

Findora是一家位于硅谷的先进区块链技术公司，由斯坦福大学世界著名的密码学家创立。Findora的核心业务是通过加密，区块链和有效的身份验证数据结构方面的突破来实现隐私加密和可审计的应用程序。

针对供应链金融存在问题，Findora与全球领先的某制造业集团合作，开发了一个多方、多角色参与的供应链融资和管理以及商业票据通证化市场平台。在斯坦福应用密码学实验室的研究支持下，平台采用尖端零知识证明技术、隐私多方计算技术和高性能分布式系统工程，连通供应链中的各方企业和金融机构。

1.平台应用简介：

该平台通过将票据电子化，利用区块链技术自动化发票的识别、核查、管理，实现可溯源查询，金融机构与核心企业之间可以通过区块链多方签名、不可篡改的特性实现债权的转让与流动。通过区块链的可靠性和完整性实现资金方对于企业的还款能力、交易真实性的审查，形成一个透明互信，实时共享的交易网络。

对于供应商以及核心企业，平台的意义在于能实现多级信用的穿透，降低企业的融资成本；对于银行等金融机构，平台分布式网络能提供共享的业务记录，通过保证链上企业票据的有效核查与企业交易信息的真实性，解决各方互信问题，辅助信用评估，优化资金配置。

Findora供应链金融平台模式简介

2.平台模式及亮点：

多方多角色参与、管理模式。平台支持龙头企业对一级供应商的应付款(AP)可通证化（生成保密通证）并可拆分，在供应链内层层转让成为支付工具；同时也支持具有隐私保护的合同链溯源以支持企业间点对点交易和债权贴现。

全球领先的隐私技术。利用基于零知识的分类帐本进行审查与监控，利用保密支付、保密多元支付、保密资产转移、隐私保护多方计算等功能保护企业的商业隐私不泄露公开。可消除服务器端欺诈和数据泄露风险，同时提供合规证明。借助选择性披露凭证，用户可以选择性披露信息，而无需披露所有信息。用户可以使用密码证明来验证有关其凭证，而无需透露实际信息。

采用零知识技术提供监管科技。当一个交易还不能确定具有欺诈性但是可疑时，自动报警系统将触发欺诈预警，并立即通知监管机构，监管机构能够直接通知相关方（例如控制资金的存管银行），防止应付款欺诈、信用透支、一票多抵等违规行为。

高效率及高性能。将零知识证明技术应用于数据/资产交易中，通过防弹证明和高性能不可置信zk-SNARKs提高交易证过处理速度，允许每秒进行高达23000的交易处理。

Findora的平台模式

案例二：RootAnt建筑工程行业生态供应链金融平台

建筑工程行业传统的融资模式为建筑企业通过集团公司担保、不动产抵押等方式向银行直接进行融资。但该模式一般仅限于大型企业，对于轻资产的中小建筑公司，因无法提供银行认可的担保方式，造成大量中小建筑企业无法直接从银行获得授信，不得不寻求民间借贷，融资门槛高、成本高。

RootAnt是以新加坡为总部，在中国、日本、东南亚运营业务的金融科技公司，曾入选 “Singapore Fintech Map 2018”，致力于以Digital corporate banking as a Service的创新模式，赋能与连接金融与产业端，打造具有可持续性的供应链生态。

1.方案应用简介：RootAnt与金融机构共同发起了基于区块链与物联网技术的建筑工程行业生态供应链金融平台，联合银行、保险公司、担保公司为建筑行业的中小企业提供电子保函、“投标贷”、“极速回款”等场景化在线供应链金融服务。

平台以区块链技术为底层技术，创新私有链+联盟链的架构，实现供应链生态内、生态间的数据共享以及交叉验证。利用去中心化的分布式账本特点，防止数据丢失、篡改及被伪造，解决欺诈问题、实现信用传递和穿透。进而帮助金融机构拥有更好的增信措施、风险缓释机制，降低运营成本提高贷款效率，为建筑工程行业的中小企业带来更低的融资成本、普惠的金融服务门槛、更快的业务流程。

RootAnt基于区块链技术的供应链金融服务平台模式

方案模式及亮点：

1）电子保函 eBG

在建筑工程领域，保函被广泛使用于行业中的各个环节，如投标保证保函、履约保函、预付款保函、支付保函等，而过去保函都是纸质为主，流通审查不便，近年来国家便在大力推广“电子保函”。电子保函具有防伪、防篡改的特性，与纸质有相同的法律效力，可实现全流程数字化，增强保函的验真、存档，可实现对招标项目更好的管理和监督，降低投标企业的成本与时间。

平台通过与金融机构直连互通，为银行出具电子保涵提供区块链技术支撑，实现在线申请、在线办理、在线出保函等全流程业务服务，增强投标过程中的行为记录，可作为企业征信数据的来源。

2） 投标贷 Bid bond financing

投标贷，即投标保证金贷款。投标保证金是指在招投标中，投标人随投标文件一同递交给招标人的一定形式、一定金额的投标责任担保，用于参与招投标机构的工程招投标、政府采购招投标、产权交易招投标、机电招投标等。过去，很多中小企业由于资信问题，只能从民间借贷渠道获得短期贷款，融资成本高昂。

RootAnt基于区块链技术的投标贷模式

平台通过链接招投标企业、银行、保险公司、担保公司等生态参与者利用Open API的方式实现数据互通互联，实现全线上投标贷金融服务。中小投标企业向保险公司投保（保证保险）后，在担保公司的增信下，可低门槛、低成本地获得投标保证金贷款。

3) 极速回款Multi-tier reverse factoring

极速回款指在融资企业的还款来源确定的情况下，基于RootAnt 创新的DPO – Digtial payment obligation，金融机构可为融资企业快速实现应收账款反向保理，即极速回款。DPO在区块链技术支持下，具有可拆分、转让的特性，从而可实现全供应链多级供应商在任何时间点通过平台极速回款。

RootAnt基于区块链技术的极速回款模式

”硅谷洞察、智谷星图将与德勤联合发布《2020区块链金融产业报告》，欢迎众多有区块链金融产业落地案例的企业联系硅谷洞察，与我们分享最一线的实践案例，一同完善本次报告内容。“