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投资债券基金如何做到稳中取胜

2021-05-12  天山网  王永飞
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  天山网-新疆日报记者王永飞

  债券型基金预期收益可能不高,但是风险较低,胜在稳定,因而长期以来受到稳健型投资者的青睐。

  相对于权益类基金而言,债券型基金的波动比较小,所以债券型基金比较适合长期投资。“债券型基金需要的投资周期较长,从开始投资到取得不错的收益,至少要有3至5年的投资心理准备。如果我们平时有一些资金,是短期可能就会用到的,就不适合投资债券型基金了,而投资货币市场基金会更合适一些。”新疆财经大学金融学院原副教授苏宁说。

  苏宁建议,债券型基金还可以作为资产组合配置手段,降低资产组合波动。权益类基金和债券型基金有相关性,但属于相关性较低的两类资产,权益类基金波动性较大,而债券型基金属于低波动的资产。

  从“股债平衡”策略考虑,建议选择短债、中长期纯债基金,因为这些债券型基金在“股债平衡”策略中能够起到稳定收益的作用。苏宁说,因为投资组合中已经有股票持仓了,可以不配置或者少配置二级债基(二级债基是一种中低风险的债券型基金,其投资标的除固定预期收益类金融工具以外,还适当参与二级市场股票买卖)、可转债基金这类有股票持仓的债券基金。

  对于投资债券型基金是该长期持有还是短期持有的问题,就要看市场利率变化情况了。因为债券市场受利率的影响比较大,并且越是长期的债券型基金,受利率影响越大;相比短期债券型基金来说,长期债券型基金波动大,会带来交易机会,获得资本价格利差。“一般在利率处于低位的时候,选择短期债券型基金或者货币基金;利率处于高位时,可以选长期债券基金。”苏宁说。

  如何判断利率是高位还是低位呢?一般可以参考十年期国债收益率。“市场利率的变化要有一个坐标,这个坐标和经济发展的变化是有关系的。十年期国债收益率就是根据市场资金供求关系及经济发展变化确定的,参考价值较大,所以通常其他投资工具市场利率的制定都会考虑十年期国债收益率。”苏宁说。当十年期国债收益率在3.5%以上,就可以考虑长期债券型基金;当十年期国债收益率在3.5%以下,长期债券型基金就不太适合投资了,可以考虑把长期债券基金卖出,换成货币基金或者银行理财产品。

  最后,苏宁提醒,相对于其他类型的基金,债券型基金虽然是一种低风险的理财产品,但并不是没有风险。债券违约现象历年都有发生,违约必然导致所投资债券的基金盈利受影响。所以投资者在购买债券型基金时,除了要考虑该债券型基金过去盈利及其相应基金公司管理能力、基金经理投研能力等因素外,还要查看该基金债券持仓情况,选择投资符合产业发展趋势、经营稳健、信誉良好的企业债券的债券型基金,或者主要投资于国债及地方政府债券的债券型基金,切勿盲目投资和跟风。

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