基金何时卖，才能赚得多

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开篇照例说故事。

这阵子，老南和石榴叔商量，录点理财干货小视频发发。

也顺便找了些做过视频的朋友，咨询了下。

一朋友，算是某行业专家了，相当郁闷的说，录了一堆专业视频，没人看。

结果一个外行，从头到尾几乎胡说八道的，不但视频点击率奇高，去年卖课卖了几千万。

现实让他觉得， “自己是个充满偏见的傻子”。

这几天老南刷了下视频，有个视频，影响深刻，一小伙子，非常实诚的说：医院CT、X光这些检查，怎么能收费呢？应该免费，让利群众。

嗯，就这内容，播放量、点赞量惊人，看的老南怀疑人生。

老南也深刻体会了下，什么叫“自己是个充满偏见的傻子”。终于知道，为什么我们的文章流量不行啊，还是要敢于胡说八道啊。

2

言归正传，今天老南看到篇文章，列举了几个网红基金的年报，都出现了大额赎回。

于是，干脆导了个全行业，股票、混合基金的2020年年报数据，一探究竟，结果，还真被吓到了。

原始数据6000多条，删除了封闭的、当年新发的、指数的、以及10亿规模以下的，还剩900多只，再删除一些数据极度极端的样本。最后889只。

看了下，去年平均收益率58%，比市场平均值高了不少，然后，我们重点看了个数据，也就是去年“总申购份额”，和“总赎回份额”的比值，看看这个区间买了多少，卖了多少。

结果，数据很感人，完全出乎老南的意料，是421%。

也就是说，去年赎回的份额，是买入份额的4倍多，这基本是炒基金了。

考虑到头部效应，业绩排名前100的基金，平均赎回率82%；规模排名前100的基金，平均赎回率86%。也就是当年买入的份额，80%都卖了。

再看看，回报率前10的基金，去年的总申购，是去年年初的47倍，其中59%都赎回了，所以到年底，规模只增加了28倍。

去年底规模前10的基金，总申购，是去年年初的近3倍，其中87%都赎回了，所以到年底，规模只增加了1.8倍。

实际上，看看上面的数据，再看看下面这张图：

基金赚钱，基民不赚钱，就是因为，大家都在炒基金，而且往往在高位冲进去。

3

下面，来点干货，到底出现什么样的情况，才需要赎回基金呢？

1、买错了

今天刚好看到一个新闻，一只特别奇葩的基金，东方周期优选。

业绩持续这么差，也是不容易。

看了下持仓行业，就理解了：

18年下半年，重仓赌地产，卒！

19年下半年，重仓赌银行，卒！

20年上半年，重仓赌交运，卒！

看了下年报，20年下半年，又重仓金融去了。看最近1季度跌成-22%，大概率金融换成其他抱团股去了。

这种还有什么好说的，赶紧卖了，早卖早超生。买错了，赶紧止损。

2、不行了

一般是历史业绩的确不错，结果基金经理羽毛丰满，跳槽干私募去了。接班的人能力跟不上，业绩转差。

这种情况，就要考虑，是否要卖出了。

3、太贵了

一般在大牛市的后期，或者结构性行情的后期，估值特别高，严重高估的时候，真要卖。

这个典型案例，就在今年2、3月份刚体验过一把。

以消费、医药、新能源为代表的，各种茅，去年以来抱团上涨，股价已经透支了未来2、3年的业绩。过去两个月，这些行业的个股，少的跌了20%多，多的腰斩，50%跌下去了。

而重仓这些抱团茅的产品，这轮回调幅度也不少。

实际上，再好的产品，回头看，如果07年10月、09年12月、15年6月，这些大级别牛市的高点，之后的回撤，很多产品少则修复3年，多则修复了4年。

至于平时10%左右的回撤，真不建议择时了，太难了。但特别贵的时候，还是要考虑下卖的。不过，这个对专业能力要求很高。

4、更好的

类似你买了个不错的产品，也一直持有。有一天，你发现了更好的，那该换还是可以换。

这种情况主要是在行业基金上，会比较常见。如重仓某行业，随着时间的变化，市场的变化，有更好的选择了，那该调整还是要调整。

结

下午，和几个业内机构，分享了下这个基金赎回数据。

业内的朋友一方面感叹，这么多年了，投资者还这么不成熟。

本来以为都买基金了，市场机构投资者为主，交投会成熟起来，结果基民都这么高频买卖，把基金当股票炒，机构投资者业绩压力下，也只能短视化。

 

不过，另一方面，正是因为市场的不理性，韭菜多，只要方法得当，才更容易赚钱啊。

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