我们今天聊的是，如何让你的财富保值。涉及社会无风险回报，市场一致性回报，和超额回报。

社会无风险回报率

• 钱的时间价值

在这之前，先普及一个多数人并不知道的常识，也就是金钱的时间价值。

简单来说就是：今天的100元钱不等于明年的100元钱。这样说可能有点难以理解，如果把时间拉长，我想大家就明白了。

十年前的100元钱，和今天的100元钱。虽然从数量上来说都是100元，但是十年前的100元可以买20碗拉面，而现在的100元只能买5碗拉面了。

同样的，如果将100元存入银行，理论上明年可以取出100元本金和2块多的利息，也就是102元左右。

这就是金钱的时间价值，这个价值的判断标准是社会的无风险收益率。

当然，越是会理财的人金钱的时间价值就越高。这也就是为什么有的创业者愿意以百分之十以上的利率去贷款，因为他们认为自己能取得更高的收益率。

• 社会无风险收益率

社会的无风险收益率，对应的是风险收益率。理论上来说风险越高的投资项目，收益率就会越高。这里请注意，收益率高，并不代表收益高。因为收益的前提是投资成功，而收益高的项目，成功率会很低。

而无风险收益率，顾名思义就是没有风险的收益率。我们常用十年国债的平均收益率来表示，当前我们国家的十年国债平均收益率差不多是3.2~3.6%左右。

国债，就是指国家借的钱。债务人是国家，这是与企业债最大的区别，企业破产导致资不抵债的并不罕见。但是国债，因为债务人是国家，所以不存在什么风险。

从某种程度上来说，国债也是一种非常稳健的理财选择。特别是对于资金量比较少的朋友而言。

去过银行的都知道，银行的存款利息一般是低于社会无风险收益率的。特别是存的钱比较少的情况下，利率可能不到2个百分点。

一致性回报率

• 无风险回报率的两倍

如果你不满足于三到四个点的无风险回报，想要获得更高的回报。你就必须承担风险，这里也请注意，承担风险并不代表一定有风险。

一般认为如果一个投资项目是有风险的，那么它的回报率至少是无风险回报率的两倍。也就是年化6%~8%。原因很简单，如果没有一倍于社会无风险回报的收益，我们为什么要冒着本金损失的风险去投资呢。

我们这里只说纸资产，股票，基金，可转债。虽然最近股市大起大落，基金也是风起云涌。好像世界末日一样。然而如果从长期视角去看，依然不可否认的是股票和基金都是不错的资产。

事实上，如果你肯花一点时间学习一下这类的投资知识。哪怕只靠常识，你也可以取得年化6%~8%的收益。

当然，我说的是投资而不是投机。关于投资和投机的优劣，或者说区别，可谓是众说纷纭。当然我更喜欢的一种说法是：投资者能从投资项目中定期获得收益，而投机者只有在转卖时才能获得收益。

简化来说，一支10元每股的股票，如果你想获得年化8%的收益。那么你可以10元的时候买，等它等到10.8的时候卖掉。这时候你是个投机者，你可以赚到8%的收益。

还有一种方法是买了之后不动，等着拿分红。假设这个公司平均每股每年分8毛钱。那么13年之后，你获得的分红就已经超过你的成本10元。这时候，即使股价掉到5元每股，你都是赚的。因为这时候你的成本就是负的了。

• 投资者与投机者

对于投机者，最大的损失在于这只股票能不能涨到10.8元，以及能不能在规定的时间涨到10.8元。

对于投资者来说，最大的损失在于这只股票能不能持续的盈利和维持高分红比例。

投资也好，投机也罢。都不是一件简单的事，都需要你去研究，去学习。一旦你去研究了，去学习了，你会发现取得一致性的回报率其实并不太难。

很简单的一个道理，难了不会，会了不难。

然而，这市场中纯粹的投机者和投资者都不多。大多数是梦想着一夜暴富的赌博者，投机者玩的是胜率和赔率共同组成的概率游戏。投资者玩的是跟随企业成长，分享企业盈利的游戏。而赌徒玩的是不成功便成仁的自杀式游戏。

超额回报

• 投资是一门艺术

取得社会平均回报需要的是常识，是将储蓄以现金方式存放还是以定期存款存放，或者购买国债的区别。

取得一致性回报需要的是知识和耐心，是比普通人更好的认知和更好的耐心，是相信国家的发展，让自己的财富随着我们国家的崛起而增值。

而取得超额收益的注定是少部分人，因为投资是门艺术。想取得超额收益，需要的不仅仅是知识，更是对知识的运用。不仅仅是机会，更是抓住机会的胆识和运气。

你必须意识到，超额回报真的不是你努力就能获得的。社会的财富是固定的，不可能每个人都能获得超额回报。

• 适合普通人的442原则

社会平均回报率是我们最基本的追求，在此之上我们要努力让自己获得市场一致性的回报率。最后可以拿出少数的钱，去试着获得一些超额回报。

对此，我的建议是开始储蓄。储蓄是一切的开始，你必须先有原始的资金，才能有分配资金的权利。

将你的储蓄拿出40%去做社会无风险回报率的投资，再拿出百分之四十去获得市场的一致性回报，最后如果你能够承担，并且愿意承担一些风险，再拿出百分之二十，甚至更少的钱去试着获得一些超额的回报。