股市深层次规律，干货

作者：多与

一己之见，抛砖引玉，想到哪写到哪，以后有时间再补充。

1，股市没有简单的规律，当一个规律逐步形成且被大众所知时，这个规律也就失效了。但这仅仅揭示了股市博弈性的一面，当然博弈属性之外，股市还有价值属性，价值层面存在深层次的规律，不然这篇文章不是自行矛盾了吗？

2，股市的表象都是人性在市场的反映，由于股市是完全自由市场，人的逐利性决定了股市风险收益并存，虽然局部存在夏普比（收益风险比）高低波动，但整体看，长远看，股市的收益率 略>债券 略> 无风险收益率，这个超额收益可以解释了劳动所得，炒股的人付出的心血当然要比放银行躺赢的挣的多。

3，虽然我们大A股散户整体上赔多赚少，但是整体上，股市还是有产生价值的，大部分钱被股东，券商，大户，机构等挣了。

4，人是逐利的，哪里钱好挣流向哪。债市、汇市、银行存款理财、创业收益、经济走势等都会对整体股市PE产生影响，决定长线走势，这是炒长线的要研究的。

5，股票走势符合分形特征（短线长线走势看起来一样），但是决定因素有差异，短期决定因素是情绪、风险偏好，中期决定因素是景气度、风格，长期决定因素是价值。

6，长期在股市终能赚的钱只要两种：一靠博弈挣钱，二靠价值挣钱。最根本的（或者说更多的因素）还是靠博弈挣钱。股市你不需要完全懂，只需要比别人懂。情况随时都在变化，往往关键的几个决定因素变化的时候，股市也要变化了，这时候，你比别人快，对未来的判断更准，那么你肯定是挣钱的。

7，因为股市本质的博弈性，你很难靠跟随别人挣钱，包括跟随主力，因为主力最大的博弈对象也是主力，对主力来说，胜败皆有可能，何况水平不如主力。

8，理解股市股价哪两个字最重要，不是价值，不是资金等，最重要的两个是预期预期预期（重要的事情说3遍），这两个字值得用十年的时间去领会。预期先于资金，资金只是预期的表象，走势是资金的表象。股票的走势是对预期的反应，你无法靠和别人预期一样挣到钱，股票走出行情，一定是超预期，不停的超预期，不停的讲故事，趋势才能走下去，如果一切符合预期，那么走势也到了拐点。想成为高手，必须预期的别人（主力）的预期，预期到未来的超预期。同时，大盘的走势最好预测，因为大盘主要是存量资金博弈，所以，只需要看主力（股市中大部分力量）的预期就行了，预期越确定，拥趸者越多，实际走势与之相反的确定性也越高，这种规律很深层很确定，知之者深少，结果也屡试不爽。

9，股市里挣钱的策略无外呼四种：1爆发前期入，早于别人，但是早太多也不好，会有时间成本。这种策略能吃鱼头，不过也最难，不但需要择股还需要择时。2趋势中的回调，过卖超跌的时候入，这种策略主要吃鱼身，是最容易的策略，择股择时都相对容易很多，建议小散投资者选择这种方式。3价值低估，挣估值修复的钱，这种最需要耐心，安全性高但是需要对行业公司理解较深，较难操作。4超长期价值投资，像宽基一样，赚行业发展的钱，赚企业长期红利的钱，这种策略收益率相对低，但更稳定，对应的周期更长，一半五年十年的，一般人耗不起。

10，把操作建立在预测上是一个很糟糕的策略（注意不是说不能预测）。预测的正确率很难超过60%，特别对短期走势，为什么不建立在实际走势上呢？实际走出来的就是100%正确了。不要预测低和顶，等它走出来你再操作。你可能会问：等走出来不就晚了吗？其实，不要建立在预测上原因：一是股票的随机性比你想象的大，预测成功率基本和蒙的差不多，二是靠预测操作太主观，意味着随意性强，注定错误连连，三是股票走势会犯错，或者说别人会犯错，但这种都是可遇不可求，做好姿势遇到了就抓，没有来就不要瞎抓。走势会出现某些随机和偶然性，走势中蕴含中机会，比如，很可能出现急涨及跌，或者非理性涨跌特别夸张的地步，这时不就是市场走出来的机会吗？

11，股市赚大钱，具体选股上有两个策略，1是高赔率，2是高胜率，两者效果差不过。但是，二者都得建立在有盈面的基础上（新手有兴趣一定要了解凯利公式，凯利公式告诉我们，股市和赌博一样，不要赌，能上才上，不能上别瞎上，这看是大实话，却是大部分都没有悟透的大道理）。

12，对于操作和判断来说，最终的两个字是理性理性理性（重要的事情说三遍），理性不能能解决心态的问题，也能解决认知的问题。股市里充满规律和确定性（只不过人类的认知跟不上），是客观规律。操作需要克服非理性，认识自己也要客观理性，股票分析也不要想当然，需要大量的研究才能总结出规律。

13，赌场上，高手对决几轮下来，如果你还不确定谁是这个场子里的肥肉，那么你就是那块肥肉。股市里也一样，如果你不懂得走势逻辑，不懂得主力操作习惯，别玩了，你上这个场子的资格都没有，更不用谈进入后有赢面了（注意不是运气层面的输赢，而是实力层面的赢面）。所以，不要和比自己水平高的人博弈，所以，对于大部分韭菜来说，如果水平差的太远，又不能长久拿股赚价值的钱，唯一明智的选择就是远离股市，不是高手，不要想着赚博弈的钱。

14，赚钱的难度：短期博弈>趋势投资>长期价值投资，为什么？道理很简单，越短期的走势受人的主观精神情绪影响越大，越长期的客观规律决定越强。人的主观精神就是漂泊不定，短期走势面前，玩家要买要卖都在一念之间，对一个人都不具确定性，这会体现在股价的不确定上，这种不确定导致赚快钱很难很难。

15，对于股市韭菜或者新手来说，如果看到一篇某条某乎平台上的网文都热心沸腾，仿佛悟到了真谛，这充分说了自己的水平只能小学生水平（是8赔1平1赚中的8），要及早大幅降低对自己水平的认知。什么时候能看懂公司财务数据，行业逻辑，估值原理，经济常识，研报等基本技能，并建立自己的完整的一套交易系统，只能说可以上牌桌了，但盈不盈另说。

15，最后说下，技术派选股，并不是一个好的策略，甚至不能成为策略。原因很简单，技术只是表象，消息，资金，预期，基本面才是背后的本质，好比，你要选妃了，一个在视频里选美女，一个在美女旁边扒光了看，哪种才选到的才是真正的美女？完全根据各种技术指标推测未来基本没有成功率，不要误入技术派的泥潭。当然，技术派也不是一无是处，只能参考，从表象中参悟到本质，才能技术指标的真正用途。