一放就乱，一管就死”，短短几年，P2P是怎么走向消亡的？

文/谢九

曾经风靡一时的P2P理财，正在逐渐退出历史舞台，对很多人而言，没有了P2P理财，以后想要跑赢通胀越来越难了。

经常购买P2P理财的人可能会发现，很多曾经熟悉的P2P平台，在过去几个月时间里都已经大规模清盘，不再有理财产品可以购买，即使有些还可以正常登陆的P2P，平台上的理财产品也已经屈指可数，能够购买的金额也相当有限。

图：摄图网

按照银保监会最新公布的数据，和去年年初相比，国内网贷机构的数量下降了57%。而这还仅仅只是开始，今年7月份，P2P行业的头部公司陆金所也表示将要退出P2P业务，当龙头老大都开始退出，这个行业的命运也就可想而知了。

P2P行业之所以急速萎缩，主要还是因为监管压力所致。过去几年，P2P行业频频爆雷，甚至屡屡出现平台创始人卷款跑路，导致投资人血本无归的极端事件，P2P行业的口碑急转直下，几乎成为金融诈骗的代名词。在这样的背景下，监管力量开始介入P2P行业，“三降”成为管理层对P2P行业的基本要求，也就是“平台总数、业务总规模、投资人人数”要明显下降。过去几个月P2P行业的萎缩，正是“三降”的真实体现。

2018年1月14日，“钱宝网”的张小雷向南京警方投案自首，张小雷在接受警方审讯（孙陵杰 摄/ 视觉中国供图）

今年7月初，管理层对P2P行业的发展给出了最新的定调，“明确下一阶段将稳妥有序化解存量风险，多措并举支持和推动机构良性退出或平稳转型，维护各地经济金融和社会政治稳定。”由此也就不难理解，为什么过去一年时间，网贷平台消失了将近6成，连陆金所这样的龙头企业都不得不退出P2P，开始向消费金融转型。

那么，短短几年间，P2P行业到底是怎么从蓬勃兴起最终走向消亡的呢？

我国的P2P行业大概从2012年开始兴起，从最初的几十家网贷平台迅速发展到数千家。从P2P的“初心”来看，这个行业其实对中国金融体系还是具有相当积极的意义，由于中国的小微企业一向融资困难，大量小微企业存在强烈的融资需求，与此同时，在通胀压力下，大量普通人面临资产缩水的压力，而仅仅依靠银行存款不可能跑赢通胀，在这样的背景下，P2P金融横空出世，而且广受市场欢迎。

P2P刚好能将小微企业的融资需求和普通个人的理财需求对接，尤其是由于甩开了传统的银行中介，P2P平台可以在最大程度上摆脱银行的利润“压榨”，个人可以获得远高于银行存款的利息，巅峰时期，很多平台都能提供10%以上的年化收益，最近虽然收益率有所下滑，但是也远远超过市场上绝大多数的理财产品。而小微企业也不用再看银行的脸色，可以通过平台直接快速获得融资。理论上而言，P2P金融如果发展壮大，可以为中国经济解决小微企业融资难的顽疾。

由于带有强烈的互联网金融创新的色彩，P2P行业诞生以来，享受了前所未有的政策春风。众所周知，中国对于金融行业的准入一直设置极高的门槛，无论从事银行、保险、证券还是信托等等，这些传统金融行业都需要获得牌照才可以经营，可以说，金融业是最难进入的行业之一。或许是担心过多的管制会扼杀了互联网金融的创新能力，我国对于P2P行业几乎没有任何准入限制，短短几年间，国内的P2P平台如雨后春笋般涌现出数千家。客观上而言，P2P的快速发展还是体现出了相当的积极性，既为大量普通人提供了较高的收益回报，也为部分小微企业解决了融资难题。短短几年间，网贷成交量从无到有，最高规模飙升到2万多亿元，背后有大量小微企业和投资者从中获益。

但是，高速发展加之监管缺失，这个行业的负面问题开始越来越突出，很多网贷平台为了圈钱，在没有真实企业融资需求的背景下虚构投资标的，使得网贷平台严重偏离了初衷。而对这个行业带来致命打击的，还是大量平台开始卷款跑路，在给投资人带来巨大损失的同时，也将P2P送上毁灭之路，最终招致了严厉的监管。

面对P2P行业的乱象丛生，过去几年，呼声最高的就是实施备案制。相关平台必须在监管部门备案登记才可以从事P2P经营，有了备案制的门槛之后，就可以避免很多没有资质的P2P平台随意“裸奔”。有关方面一度已经列出了实施备案制的时间表，要求所有网贷平台必须在2018年6月底前完成备案，但结果备案制一再延期，直到现在也没有完成。

从管理层的最新意见来看，监管思路其实远远比备案制更加严格，因为备案制只是提高了行业的准入门槛，但同时也意味着还有很多公司可以合法经营，P2P这个行业还会继续存在，只是平台数量会少了很多。但是从最新的表态来看，监管层对P2P的态度更加严厉，现在摆在P2P平台面前的只有两条路，要么良性退出，要么平稳转型。正在谋划上市的龙头陆金所，就选择了向消费金融转型这一条道路，而剩下更多的中小平台，最终可能只能选择退出。曾经喧嚣一时的P2P，基本上已经进入了这个行业的尾声。

如果从过去很多恶意跑路的平台来看，在给很多投资者带来巨大损失之后，很多平台可以说是死有余辜，早就应该被清理整顿。但与此同时，也还是有不少P2P平台确实发挥了金融创新的功能，无论给小微企业，还是普通百姓，都带来了切实的利益。可惜的是，国内很多行业都是“一放就乱，一管就死”，P2P最终也没能逃过这样的宿命，而这个行业原本应该发展得更好。

最近，国际国内金融市场动荡，美元降息、人民币贬值、股市下跌、甚至一向稳赚不赔的楼市也开始降温，资产全面缩水，通胀指数却持续上行，在P2P退出历史舞台之后，估计很多人会怀念P2P曾经提供的高收益，未来很多年，应该很难再出现一个能够提供两位数收益的理财产品了。再见P2P！