一、A股赛道全景图

A股赛道全景图

二、赛道启动的技术面特征

突破形态

上升通道

三、赛道见顶的4大信号

1. 政策转向：原来政策支持，后来变成中立甚至限制，如K12教育

2. 发展证伪：区块链，除了炒币，至今也没有落地的应用

3. 行业渗透率达到阈值：比如移动互联网

移动互联网渗透率

4. 市值接近国际龙头：比如中信证券

中信证券市值 VS 高盛集团市值

四、赛道投注的科学方法

根据凯利公式：

黄金级赛道投资者，每个赛道下注比例为（10*0.2-1）/(10-1)=11.1%,则需要选九条赛道，每条赛道选择9个股票，则股票组合一共是81只，每只投资占比1.2%，如果评估选赛道能力为20%胜率的投资者最好采取广撒网和被动投资的策略。

钻石级赛道投资者，每个赛道下注比例为（10*0.3-1）/(10-1)=22.2%,则需要选4条赛道，每条赛道选择4个股票，则股票组合一共是16只，每只投资占比6.25%，有了30%的选股胜率，就需要多花心思选股了。

王者级赛道投资者，每个赛道下注比例为（10*0.4-1）/(10-1)=33.3%,则需要选3条赛道，每条赛道选择3个股票，则股票组合一共是9-10只，每只投资占比10%，有了40%的选股胜率，每个股票都要考虑买卖10%的上限。

总的来看，如果对于赛道选择和赛道股有30%胜率的信心，则最佳组合是买4条赛道16只股票。

五、赛道投资十律

第一， 赛道=低于10%的渗透率+能够提升至60%的逻辑+爆款+业绩爆发+一组足够大的标的；

第二， 赛道的逻辑如果用15个字讲不清楚，那也就不要奢望用1.5万字引发共识

第三， 赛道投资的操作规则是识别龙一，盯住龙一，龙一不倒，小弟吃饱；

第四， 有别于周期投资，一致预期的形成往往不是顶部，而是赛道投资最“疯狂的一波”；

第五， 赛道投资结束往往是赛道牛股崛起的开始；

第六， 一波赛道投资的极限期限是1.5年，基本上从赛道启动一年半后该买的也就买了，不想买的也不会买了；资本市场没有永远的爱，爱是会消失的；

第七， 宏观流动性的恶化往往是造成赛道投资短期大幅回撤的关键原因；

第八， 赛道投资最重要的事是逻辑和爆款，最不重要的事是PE、PB估值，但总市值一定要看，总市值异常信号出现后要格外小心；

第九， 如果有一个赛道核心公司一个季度业绩低于预期，就要引起足够的重视；

第十， 如果对于赛道选择和赛道股有30%胜率的信心，则最佳组合是买4条赛道16只股票。