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央行降准对正在还房贷的人有什么影响?

2021-12-10    壹号股权
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12月6日央行宣布降准0.5个百分点,加权平均存款准备金率下调至8.4%,将释放长期资金1.2万亿,这个消息出来后市场是叫好声一片,毕竟当前经济下行压力下,社会融资成本需要降低,金融机构也需要补充长期资金以及归还到期的中期借贷便利(MLF)。

笔者已经写过一篇文章来解释降准的原理以及影响,有一类留言非常多,那就是降准对正在还房贷的人有何影响,那么本文就来说说降准的原理、对正在还房贷的人的影响。

 

1、什么是降准?

要弄明白什么是降准,我们首先要明白什么是“存款准备金率”,因为“降准”的全称是“降低存款准备金率”。

要弄明白存款准备金率,我们首先要明白银行的商业模式,我们都知道银行是做资金生意的,吸收储户的资金,然后再贷款出去,银行的收益来自于存款和贷款的利息之差

所以,银行要不断吸引存款然后贷款才能将游戏玩下去,现在这个游戏开始了,张总向A银行存款100万,那么A银行就会将这100万放贷给做房地产生意的李总,这个时候A银行就有了100万负债(张总的100万存款)以及100万资产(李总的100万贷款)

李总将100万贷款存在A银行,A银行再将这100万贷款给做光伏的王总,这个时候A银行就有了200万存款(张总和李总分别存款100万)和200万贷款(李总和王总分别贷款100万)。

这个游戏可以一直这么玩下去,聪明的同学就有疑问了,为什么都会将钱存在银行?难道不会取出来吗

这个就是问题的关键了,银行为了防止储户取现,所以会留下部分资金,不会将每次存款的钱100%都放贷出去,比如最开始张总存了100万,但是银行要留下20万防止张总取现,同时将剩下的80万全部贷款给李总,李总将80万存进银行,而银行又防止李总取现,留下20%也就是16万,剩下的64万贷款给王总,这个游戏就会逐级递减,最后一定有尽头。

100万存款留下20万,这20万就是存款准备金,而留下钱的比例就是“存款准备金率”,在这里就是20%,如果100万存款留下10万,那么存款准备金率就是10%,而这次降准0.5个百分点,降准后的存款准备金率为8.4%,也就是存款100万留下8.4万,剩下的91.6万都可以贷款出去。

从上面的逻辑我们也可以看出,当存款准备金率越低,那么杠杆作用就越大,存款——贷款产生的累计规模就越大,最终会造成市场上的资金会越来越多,这次降准会让市场多出1.2万亿的资金就是这么来的。

 

2、降准对正在还房贷的人有何影响?

上文简单讲述了降准的原理,那么我们关心的是对正在还房贷的人有什么影响?

我先给出答案:没有影响!

有人就问了:为什么没有影响?

下面笔者就简单讲讲其中逻辑和原理,正在还房贷说明你的房子已经买了,贷款批下来而且在还了。

而房贷无非是涉及三个层面,第一是审批的难易程度;第二是贷款的额度高低;第三是房贷利息的高低。

由于正在还的房贷已经审批下来了,所以并不存在难易的问题,因此对已经在还房贷的人是没有影响的;但是对于那些正在买房的人是有利的,因为金融机构/银行获得的资金更多了,那么在个人住房贷款方面的规模自然会更多,至于多多少是一个比较复杂的问题,但是一定是有利的。

房贷利息高低是由两个指标决定的,第一是基准利率,第二是浮动比例(或者说基点)。这里说的房贷利率是浮动利率,如果是固定利率是不会有任何改变的。在房贷浮动利率中,浮动比例(或者说基点)是固定不变的,只有基准利率/LPR是会在一定周期后按照最新的数值计算。一般这个周期是1年。

但是基准利率是央行决定的,是属于央行的另一个货币政策工具,降准后会让市场上的资金增多,客观上会导致社会融资利率降低,但是这并不会导致基准利率降低,如果基准利率降低那么就俗称“降息”。

在2018年之前央行降息用得比较多,过去十年中尤其是在2014年到2015年的一年多时间中,五年期以上贷款基准利率从6.55%降低至4.9%,降低了1.65个百分点。2019年以来也降低了几次,从4.9%降低到4.65%,降低了0.25个百分点,降低幅度远远小于2015年那一波。

但是2018年以来央行降准却用了14次,存款准备金率从近15%降低到现在的8.4%,降幅高达6个百分点。

降准和降息是央行调节市场资金的货币政策工具,降准是增加资金的供应,对已经偿还的房贷利息没有影响;而降息是直接降低资金成本,但是资金数量并没有增加,但是房贷利息会跟着减少。

所以,降准对已经在偿还的房贷没有影响;但是降息对正在偿还的房贷有影响。

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