TMT板块密集发布减持计划 火爆行情潜藏估值难以匹配隐忧

证券时报记者 张智博

4月以来，多家上市公司披露股东减持公告，其中一季度大热的TMT（科技、媒体和电信）板块的股东减持最为引人注目。

32只TMT股

拟减持上限占比超1%

证券时报·数据宝统计，截至4月18日，4月以来已有61家TMT板块上市公司发布减持计划。从拟变动数量上限来看，木林森(8.740, 0.03, 0.34%)、华谊兄弟(2.930, 0.04, 1.38%)、三安光电(20.380, -0.05, -0.24%)股东拟减持数量居前，依次为1.04亿股、5549.01万股、4989.02万股。从拟变动数量上限占总股本比例来看，木林森同样排在首位，占比达到7%。

木林森于4月17日晚间发布2022年年度报告，公司全年实现营收165.17亿元，同比下降11.27%；净利润1.94亿元，同比下降83.27%。木林森控股股东孙清焕及其一致行动人孙项邦因个人资金需要，拟减持公司股份不超过1.04亿股，减持比例不超过公司总股本的7%。

包括木林森在内，共计32只TMT个股拟减持股份数量上限占总股本比例超过1%。前期涨幅较大的行业龙头白马——中微公司(186.580, 2.64, 1.44%)、金山办公(455.020, 13.47, 3.05%)、吉比特(508.990, 10.19, 2.04%)等也相继公告大股东减持计划。

金山办公股东拟减持上限占总股本比例居首，为4.73%，其控股股东wps香港拟减持股份占比不超过1%，奇文N维拟减持股份占比合计不超过3.73%。受益于AIGC（人工智能生成内容）概念提振，金山办公今年以来股价持续上涨，累计涨幅达到66.94%。公司表示将加大对AI（人工智能）技术领域投入，充分利用AIGC及LLM（大型语言模型）等技术驱动办公产品的重构与模式创新，努力达成世界一流水平。

此外，持有中微公司总股本15.13%的巽鑫投资拟减持公司股份不超过1234.11万股，接近公司总股本的2%；吉比特则迎来公司控股股东、董事长兼总经理卢竑岩以及董事、副总经理高岩的双重减持，合计减持量不超过204.23万股，占比公司总股本的比例为2.84%。

部分拟减持的TMT股

业绩表现不佳

2023年以来AIGC概念爆火，大量资金涌入相关赛道，市场交投活跃，推动TMT板块持续走高。数据宝统计，截至目前，通信、传媒、计算机仍是年内涨幅最高的板块，累计涨幅均在30%以上；电子行业排名第六，涨幅也有18.18%。

从个股来看，上述拟减持超1%的32只TMT概念股年初至今几乎全部实现上涨。海天瑞声(195.890, 6.29, 3.32%)和每日互动(22.130, -0.37, -1.64%)（维权）分别作为AIGC和数字经济概念的龙头，年内涨幅分别高达217.64%、114.29%；中微公司、电魂网络(44.220, 4.02, 10.00%)涨逾80%；金山办公、掌阅科技(23.470, 0.17, 0.73%)涨逾60%。

从减持股份目的来看，减持方普遍表明是基于资金需求。另外，部分公司业绩增长跟不上股价大涨，股东在高位套现减持的意图较为明显。

以去年年报数据或业绩预告中值统计，宣亚国际(23.740, -0.04, -0.17%)、楚天龙(19.790, 0.11, 0.56%)、鸿合科技(25.740, -0.21, -0.81%)、沪硅产业(23.650, -0.12, -0.50%)净利润同比翻倍。其他个股表现相对较差，电声股份(8.690, 0.15, 1.76%)、华谊兄弟在2021年亏损的基础上，净利润继续大幅下滑；普冉股份(196.000, -1.00, -0.51%)、每日互动、木林森、中望软件(217.000, 3.95, 1.85%)等个股净利润同比跌幅在70%以上。

将时间线拉长，海天瑞声、电魂网络、掌阅科技、电声股份净利润连续两年下降；华谊兄弟净利润则持续5年为负。

从估值方面来看，TMT概念股仍居高位，海天瑞声、掌阅科技、沪硅产业、每日互动、金山办公、亿通科技(10.110, 0.04, 0.40%)、普冉股份、三安光电最新滚动市盈率普遍在百倍以上。涨势如虹行情表现与略显羞涩的业绩着实不搭，TMT板块未来的业绩表现与估值变化仍值得关注。

（本版专题数据由证券时报中心数据库提供。官兵/制图）