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美联储加息一年了,全球市场发生怎样变化,4张图一览详情!

2023-03-03  Wind万得  
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自2022年3月美联储正式开启加息步伐来算,已经一年了,利率也从0.25%低位上升到4.75%高位。加息对全球股市、人民币资产影响多大,未来加息还会持续多久,4张数据图可了解。

// 美联储快速加息一周年 //

自2022年3月份美联储正式开启加息以来,时间已经过去近一年了。Wind数据显示, 其利率从刚开始的0.25%已经上升到目前的4.75%,期间共加息8次,累计增加了450个基点,本轮加息速度之快较罕见。目前来看,加息进程还未结束,近日多名美联储官员表态支持继续加息,因此3月22日美联储利率决议中大概率会再次小幅加息。

// 全球主要经济体股市表现 //

全球股市方面,自2022年3月1日至2023年3月1日一整年来看,Wind数据显示, 目前17个主要股指中,7个上涨,10个下跌,占比分别是41.2%和58.8%,虽然涨少跌多,但差距不是太大。

美联储加息带动了全球多个央行加息,对以高科技公司集中地的市场股指如纳斯达克指数、创业板指影响较大,这些股指一年来跌幅都超过10%。 而对金融、消费等一些蓝筹股集中的市场股指影响并不大,最明显的道琼斯工业指数和上证指数一年来也就小幅下跌不足5%。而欧洲三大股指法国CAC40、英国富时100和德国DAX指数均出现大幅上涨超过5%。

可见美联储和全球多个央行的加息,并没有带动全球主要经济体股市普跌甚至是崩盘,只是对部分行业公司影响大,从而造成不同股指间分化较大。

// 人民币受影响不大 //

尽管美联储将利率提升到较高位置,美元利好强势,但人民币兑美元并没有出现持续的贬值。Wind数据显示,在美联储前几次加息时,人民币兑美元中间价一直在调降,人民币震荡走低,去年11月初达到低位人民币兑美元中间价报7.2555元。随后 美联储继续加息并不影响人民币强势回升,目前人民币兑美元已升值回到6.8808元。

如果时间再拉长点来看,美联储利率处于低位时,人民币兑美元也出现过低点,而现在美联储利率处于高位时,人民币兑美元升值也很正常。 可见人民币兑美元呈现良好的、合理的双向波动,总体表现稳健,受美联储加息进程影响并不大。正如前期银保监会相关负责人表示:汇率下跌是较长一段时间走强的均值回归,适当回调是正常市场反应。人民币汇率贬值不会长期单边持续,不要赌人民币单边贬值和升值,否则会遭遇不必要的损失。

// 人民币资产吸引力不减 //

尽管美元利率持续攀升,但人民币资产长期投资价值仍明显。以外资配置股票市场来看,Wind数据显示, 自去年3月份开始,12个月里,北向资金有8个月为净买入A股,4个月为净卖出。净买入时候远高于净卖出,而且最近一年合计净买入高达2198.13亿元。可见人民币资产吸引力不减,外资长期净买入是主流。

今后将有更多人民币资产受到外资青睐。3月2日,国务院新闻办公室举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上,商务部部长王文涛表示, 在推动更高水平开放方面,我们将研究推动合理缩减外资准入负面清单,进一步取消或放宽外资准入限制。特别是发挥自贸试验区、海南自由贸易港、服务业扩大开放示范试点、国家级经开区等平台的先行先试和引领作用,对照国际高标准经贸规则推动更大力度、更高水平的开放,稳步推进制度型开放。

// 美联储加息路还有多远? //

由于通胀水平仍远高于美联储的目标,金融市场越来越担心需要更多的加息,甚至超过央行官员的预期。近几个月来,联邦公开市场委员会降低了加息幅度,从连续四次加息75个基点,到12月加息50个基点,直到今年2月初单次加息只有25个基点。TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz表示:“他们过早地放慢了加息步伐。”

市场的另一大担忧是,美联储加息将导致经济衰退。加息已将基准隔夜借款利率降至4.5%至4.75%之间,根据期货交易数据, 市场预计美联储将在停止加息前将利率升至5.25%-5.5%之间。

Steven Blitz认为,轻度衰退可能是最好的情况。他说:“如果我们不陷入衰退,到年底,我们的基金利率将达到6%。如果我们真的陷入衰退,到年底,基金利率将达到3%。”

花旗集团经济学家Andrew Hollenhorst认为, 到今年年底,美联储可能会将关键通胀指标控制在4%左右。这将好于近期5.6%的CPI读数和4.7%的核心PCE,但距离目标仍有很长的距离。

尽管通胀反弹,明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari 本周三表示,他看到了政策正在发挥作用的证据。然而,他承认还有更多的工作要做。

Neel Kashkari 在南达科他州苏福尔斯市的一次活动中表示:“实际利率在曲线上是正的,这一切都表明, 我们的政策正在产生预期的效果,对经济踩下刹车。但我意识到,如果我们过早宣布胜利,将会有一股繁荣的洪流,然后我们将不得不做更多的工作来把这一点降下来。所以,我们将继续做我们正在做的事情,直到我们完成工作,我将致力于做到这一点。”

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