资本新规影响多大？利好利空哪些银行？五大股份行这样说…并已前瞻部署

近期包括硅谷银行、签名银行等在内的多家美国中小银行频频出现的危机，引起全球金融业聚焦。

美联储在对硅谷银行的监管审查报告中系统分析了后者倒闭的原因，尤其自省了监管缺陷。美联储指出：内部流动性压力测试不足、持续且日益显著的存款流出、重大资产负债表重组等因素结合在一起，监管机构需要对银行采取更强有力的监管措施。

据审查报告披露，一些已在推进的工作包括：全面审查资本监管框架，实施《巴塞尔协议III》最终规则，在压力测试中使用多种场景，制定长期债务规则提高银行吸损能力。

放在这样的国际背景下，中国版“新巴塞尔协议Ⅲ”——资本新规显得尤为应景和必要。

虽然目前资本新规尚由《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）形式呈现，但最终正式文件里差异化资本监管体系的构建、风险加权资产计量规则的修订，以及对银行制定更有效的监督检查措施及提升其信息披露标准等方面的大原则和方向，已然清晰。

多家股份行高管近期在业绩发布会上阐述了新规对自身的影响，从中有明确共性，利好高级法计量、零售占比大、操作风险低的银行；利空虽然也有多重，但绝大多数都可资产摆布调整、管理机制优化等举措来进行化解。两相对冲，对银行业影响整体偏中性。 

多家行均表示已锚定新规导向，从战略布局和业务结构转型方面进行了前瞻调整，确保明年1月1日可以稳健切换至新规要求。 

总体冲击有限，多家行或可平稳切换

据监管此前公开表态，新规出台的背景是：随着经济金融形势和商业银行业务模式的变化，于2012年6月就已实施的《资本办法》遇到了一些新问题，有必要做出调整。与此同时，巴塞尔委员会深入推进后危机时期监管改革，先后发布了一系列审慎监管要求作为全球资本监管最低标准，并将在未来逐一开展“监管一致性”（RCAP）评估，确保各成员实施的及时性、全面性、一致性。基于此，我国对《资本办法》也进行了修订。其中有两个最受市场瞩目的关注点：

一是对三档银行实施差异化资本监管，在资本要求、风险加权资产计量、信息披露等要求上分类对待不同银行；

二是新规意见稿全面修订了风险加权资产计量规则，包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法，提升资本计量的风险敏感性。

大框架上影响有限——这是多家银行内部测算过后，对资本新规征求意见稿的共性认知。

“总体影响不大，既不要认为它会对银行带来很大的冲击，也不要过高地期望它给银行带来很大的红利。因为我相信从监管层面来说，资本新规的初衷是保持商业银行的平稳运行。”招行某高管表示。

“从今年预算来看，到年末我行集团口径的核心一级充足率还是能维持在9.7%-9.8%水平。明年即便实施资本新规，根据目前的征求意见稿测算，我们的影响也只有0.3-0.4个百分点，和一些股份行同业差不多。因此，新规对我行和整个行业的影响不大。”兴业银行(17.390, 0.26, 1.52%)有高管表示。

“资本管理办法此前小范围了征求了20家银行的意见，这次是对整个社会来征求意见。我们从2020年就开始和监管沟通，反馈我们的意见。在流程机制、数据基础、系统实施等方面，我们都已落实了大部分要求，所以2024年1月1号正式实施，压力并不大。”平安银行(13.070, 0.16, 1.24%)有高管表示。

“据我们了解，整体上资本新规对于银行业的影响，特别是在2024年1月1号实施这个时点上的影响是有限的。而且越是国有大行，影响可能越小一些，对中小银行的影响比国有大行要大一些。”浙商银行(3.280, 0.06, 1.86%)有高管表示。

中信银行(7.410, 0.54, 7.86%)高管指出，此次修订是十年来在商业银行资本监管方面的一次大规模修订，预计对我国银行经营业务模式、风险定价、风险管控都将产生深远而重大影响，银行的三张表也可能会随之发生一些变化。“我们按照新规征求意见稿进行了一些静态测算，整体而言对我行各级资本充足率的影响是有限的，基本上可以平稳切换。”中信银行某高管称。

从意见稿来看，监管导向已经清晰：进一步增强对实体企业的支持力度，比如下调了中小企业客户的风险权重；抑制同业业务增长的趋势，比如对于剩余期限在3M以上的同业资产，上调风险权重系数；鼓励商业银行增强自主识别客户风险的能力，比如增设了投资级企业；银行信用评价也实现差异化管理。

前述多位银行高管一致认为：新规加强了对利率风险敏感性的分类，总体有助于防范系统性风险；将监管的要求内化于内部资本管理，也有助于相关银行进行自身结构调整和资产结构优化。

利好几重，高级法计量、零售占比大、操作风险低的银行受益

不同银行由于对公、零售、投资和表外业务结构不同，对资本新规的受益程度是有差别的。

招行高管指出，资本新规对采用高级法的银行预计是构成利好的。目前招行和五大行批准采用高级法，要遵守80%的资本底线要求。资本新规拟采纳巴塞尔委员会设定的72.5%作为资本底线，相当于为采用高级法的银行节省7.5%的资本占用的空间。

至于采用权重法的银行，国盛证券根据2022年末数据为基数，测算使用权重法的上市行整体风险加权资产（RWA）将下降2%左右。

具体拆分各家行的业务结构和各自实际经营现状，综合招行、平安、浙商、中信四家银行的说法，短期内利弊皆存。先来逐一看利好。

经测算，实施资本新规对招行有四点有利因素：

一是减少操作风险项下的RWA计量。资本新规的计量体系涉及信用风险、市场风险、操作风险的RWA计量、资本计量及资本充足率计量，招行指出：关于操作风险，以前是按照营收的一定比例，现在是按照实际损失来计量RWA。由于招行操作风险的损失金额相对较小，所以这一块应该能够少计风险资产。

二是如果住房抵押业务的抵押品优质且抵押率高，对应的风险权重能够下调到 40%，这一块招行有所下调。

三是信用卡贷款如果账单分12 期并正常还款，风险资本占用也由原来的 75%下调到 45%，这对招行也是有利的。

四是对公业务里，中小企业风险权重会降低，对地方政府债的投资也预计由 20%风险权重下调至10%。

平安银行高管表示：静态看，资本新规下该行不同条线的资本占用有升有降，RWA较现行将略有上升；从动态来看，平安银行可以通过一些调整来化解。与招行类似，平安银行高管也梳理了新本新规对该行的三点利好：

首先，新规利好零售资产占比高的银行，而平安银行的零售占比已经高达60%。以信用卡业务为例，新规下信用卡合格交易者权重大幅降低，由75%的权重降低到40%。

其次，房抵贷业务占用权重大幅降低。《新规》根据LTV（贷款价值比）等指标设置风险权重，LTV在六成以下的居住用房抵押贷，权重最低可以由75%降低到40%， LTV六成以上商用房抵押贷权重可以由100%最低降到65%，释放了很多资本。平安银行称该行目前房抵贷的规模6000亿左右，可以节约大概两千多亿的RWA。

最后，与招行一样，平安银行高管也提到了操作风险资本计量。新规之下，如果相关银行能满足一定条件，经监管审批后就可以运用自己的内部审视陈述，这样资本占用可以进一步下降。平安银行高管认为，平安银行已经建立了较规范的管理机制，也积累了多年的操作风险审视数据，符合调整导向。该行将争取早日获批，按内部审视陈述来测算操作风险的RWA。

浙商银行在信用风险、市场风险、操作风险上都做了测算，其高管仅指出在操作风险方面，风险资产权重是在下降的，并且降幅比较明显，此构成利好。

中信银行高管指出：从中长期来看，新规对于该行经营管理有利的。主要原因是：近年来该行在支持实体经济、服务实体客户方面加大了力度，尤其在普惠、中小客户、投资级企业以及零售和信用卡优质客户方面进行了有益探索，相信可以充分享受资本优惠的红利。

利空已现，银行积极锚定新规导向备战

经过测算，几家银行初步梳理了利空因素。

招行高管指出：对于零售循环的授信额度以前是不计量风险资产的，新规后要计入；房地产贷款中，不符合新规要求的（比如说项目资本金没有达到标准的），也要多计资本占用；对于一些同业客户，原来基本上风险权重是一样的，现在进行了差异化分类，且期限越长的风险权重更高一些；最后，对一些资管产品要进行穿透，如果不能穿透的也要多计量风险资产等，这些都是不利因素。

“总体来看，如果把正反两方面叠加起来看，我们认为对银行业的总体影响是中性的。对于实施高级法的银行，可能总体要偏乐观一点，这是一个基本的判断。”招行高管称。

平安银行高管坦言，部分规则调整将导致该行部分RWA上升。“因为房开贷，商业银行等风险暴露的权重在上升，所以这块我们是同步受到影响的”。

浙商银行指出，该行经过测算，发现在信用风险方面，风险权重有下降的产品，也有增加的产品。但整体来说，预计信用风险的风险权重是下降的。将会上升的市场风险的风险资产权重，但由于该行此部分资产的占比较低，所以影响有限。

浙商银行经过分析，指出对实际业务影响比较大的是国内信用证风险权重从原来的20%提高到100%。“这对使用国内信用证领域的客户和业务，短期内肯定有银行，且银行的成本和企业的成本都会上升。因为国内信用证使用领域还是比较广，经济下行时，风险权重大幅度提升，对这个领域的企业或者是产业链、供应链，影响会比较显著。”浙商银行高管称。

虽然利空显现，但银行并不是束手无策。

“我们在修订稿阶段已经提前进行了预判和行动，已经通过资产摆布调整、管理机制优化等举措来进行化解。所以动态来看，这些导致我们RWA上升的因素可能会下降。”平安银行高管称。

中信银行高管表示，该行已经按照监管导向进行前瞻性安排，着重从业务战略布局和业务结构转型方面进行了一些调整。

据该银行高管介绍：

中信银行一是进一步加大实体经济支持力度，适度降低同业业务以及投资业务余额占比，更多通过流量经营提升价差收益；

二是加快业务转型，做一张强大、灵动的活的资产负债表，让表内资产更具可流动性，通过高周转在资本占用节约的条件下实现高收益；

三是跳出银行本身，通过集团旗下的理财、租赁、基金、保险平台和“投行+商行”模式，形成 涵盖表内表外的全链条综合融资服务能力，真正实现低资本消耗下的大发展；

四是进一步做大做强中间业务，重点是理财、代销、信用卡、托管、投资交易价差等，这些都是该行持续发力的重点。

“我们要尽快实现中间业务占比提升到 30%以上。进一步强化对资本精细化管理，比如要将资本精细化管理的要求纳入对分行和条线的考核。现在全行上下已经对提高资本使用效率形成了高度共识，包括考虑直接跟分行行长个人的考核挂钩。”中信银行高管称。

浙商银行高管也表示，该行已经做了比较充分的准备，以专班形式对资本新规进行长期研究和业务跟踪。确保明年1月1号资本新规正式实施时，该行肯定可以平稳、顺利地过渡。