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沪强深弱,5月首个交易日A股成交再超万亿!哪些板块将成主线?

2023-05-05  澎湃新闻  
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五一休市后的首个交易日,A股在海外扰动中并未出现单边下行行情,沪指迎来五月开门红。

5月4日,虽然三大股指集体低开,但分化明显。其中,沪指在中字头、银行股的轮番带动下,震荡走高并收红,深证成指和创业板指则表现较为低迷。

对于沪指的开门红,分析人士指出,五一休市期间,虽然海外市场在美国银行业风险发酵和债务问题等扰动中出现普跌。但一方面,相关扰动对A股实质影响有限。另一方面,美联储暂停加息的市场预期升温。

“盘面上看,5月4日A股不仅指数出现分化,板块内部也是分化表现。权重股带动下沪指上涨,但可以看到,金融股中也是一季度业绩较好的银行涨幅居前。数字经济板块同样如此,也是业绩好的传媒在涨。因此,一季报披露后,接下来业绩或成为市场主线之一。”有券商投顾盘后对澎湃新闻记者分析称。

沪指迎五月开门红

截至5月4日收盘,上证综指涨0.82%,报3350.46点;科创50指数跌2.18%,报1064.2点;深证成指跌0.57%,报11273.87点;创业板指跌1.16%,报2297.67点。

盘面上看,虽然板块方面涨少跌多,但上涨板块的涨幅较为突出。其中,传媒板块大涨5.81%,领涨两市。纺织服饰涨逾3%,上涨3.08%。

银行、非银金融、公用事业、建筑装饰等均涨超2%,分别上涨2.54%、2.35%、2.15%、2.05%。

对于休市后首个交易日沪指走出独立行情,分析人士称主要是海外扰动影响有限、流动性、资金面、估值等因素共同作用所致。

海外扰动的影响上,美国银行业风险方面,中信证券认为,外部流动性拐点明确,虽然美国银行业风险不断发酵,但预计对A股实质影响十分有限。同时,金融风险倒逼下,海外流动性拐点预计将在5月坐实。预计美联储在5月初的议息会议上加息25bps后将结束本轮加息周期。

债务问题方面,国海证券指出,虽然5月若美国两党对于债务上限问题的纷争继续持续,美债短期利率或存在进一步上行的压力。但从历史经验来看,提高债务上限通常是最终的解决办法,长期债券违约风险极低。因此,短期市场情绪的波动大概率不会改变美债长期利率下行的趋势,10年期美债利率暂不存在大幅回升的风险。

流动性方面,海外的相关风险,反而带来了美联储加息停止的强烈预期。同时,国内货币政策也有望继续利好股票市场。

“接下来,流动性仍是对股票市场有利的格局。一方面,伴随美国银行业风险的再度发酵,5月美联储议息会议大概率将成为本轮加息的终章。另一方面,经济弱复苏形势下,国内货币政策维持稳中偏松态势。”国海证券进一步指出。

Wind数据显示,自4月3日以来,A股成交额已连续20个交易日超过万亿,资金面的良好表现持续性突出。

估值层面,中金公司表示,当前A股市场的整体估值水平不高,仍处于历史中低位。

“当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.92倍、36.92倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。” 中原证券分析师张刚在5月4日发布的报告中指出。

A股红五月可期

5月首个交易所走出独立行情后,接下来A股市场行情将如何演绎呢?

浙商证券分析称,两个角度分析下,A股有望迎来红五月。其一,从趋势角度方面,市场处在结构性牛市初期,易涨难跌。其二,边际角度上,经历了4月下旬休整后交易拥挤度改善。

“五一假期过后,市场上涨概率较大。统计近十年(2013年-2022年)五一假期后的市场走势,节后两周、节后一个月的上涨概率均为60%。尤其是近两年,红五月特点更为突出,沪指五月份涨幅均超过4%。”粤开证券指出。

粤开证券进一步指出,虽然五一假期期间海外市场有所波动,但对A股的负面影响偏短期,长期来看我国资本市场总体平稳运行,韧性较强。目前A股整体估值仍具备吸引力,随着上市公司业绩风险基本释放完毕,后续市场风险偏好大概率提升,二季度A股业绩增速有望回升。

配置方面,万家基金分析称,从历史经验来看,在宽货币、宽信用、宏观经济复苏初期,中小型企业相较于大型企业,业绩修复的弹性和对流动性的敏感度更高,往往表现更好。

“目前市场流动性十分充裕,因此当前中小盘股具备上涨的条件。”万家基金表示。

上述券商投顾表示,从5月的首个交易日看,市场分化特征明显,白电、金融、数字经济等板块均是如此,业绩较好的表现稳定或突出。因此,接下来业绩或成为市场主线之一。

操作方面,张刚建议投资者保持六成仓位,短线关注金融、医药、传媒、军工以及电力等行业的投资机会。

永赢基金指出,二季度总体继续看好科技TMT、顺周期复苏链以及贵金属等方向的投资机会。一是关注科技TMT等领域。数字基建、数据要素、AI等产业趋势前景明确,随着计算机、通信、传媒部分细分领域景气逐步验证,未来长期行情可期。此外,ChatGPT等AI大模型发展极大程度依赖上游算力,叠加全球半导体销售周期有望迎来见底回升,电子(半导体)需求提升空间巨大;二是看好顺周期复苏链逐步修复。尽管市场对于经济复苏力度存在一定分歧,但从五一假期居民出行、消费数据来看,复苏方向依然具备较强确定性。结合一季报最新盈利情况,其中看好食品饮料、美容护理、中药等领域;三是重视贵金属板块的风险对冲属性。一方面,美联储后续大概率维持偏鸽,利好黄金等贵金属类资产。另一方面,美国中小银行等潜在风险事件后续仍有望持续演绎,黄金等贵金属可有效对冲其潜在风险。

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