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私募成ETF重要买手,最爱这些

2024-04-13  中国基金报  
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中国基金报记者 任子青

近年来,随着ETF市场的快速发展,各路资金跑步进场,其中不乏私募的身影。私募排排网统计,截至2023年末,共有368只私募基金现身290只上市公募基金前十大持有人名单,其中包含223只ETF,合计持有ETF份额97.17亿份。

受访人士表示,ETF具有流动性好、交易费用低、透明度高等优势,配置ETF能够有效丰富投资策略,满足投资者多元化的配置需求。未来,随着ETF产品丰富度的不断提升,凭借其优势会对各类资金展现更强的吸引力,私募机构配置ETF将会成为普遍现象。

私募扎堆布局ETF

私募排排网不完全统计数据显示,截至4月12日,年内新成立的ETF中,有28只前十大持有人名单中出现了私募机构的身影,包含47家私募旗下65只私募证券产品,合计持有ETF份额9.71亿份。

随着中证A50指数产品不断扩容,私募基金也积极参与其中,锐天投资、玄元投资、迎水投资、思勰投资等多家百亿元级私募现身其中。

截至3月11日,锐天投资旗下的“锐天正则通享5号”为大成中证A50ETF的第一大持有人,持有份额8339.05万份,持有比例为4.17%。瑷尔德投资、科瑞菲亚旗下的私募基金分别位列该ETF第五、第九大持有人。迎水投资旗下产品出现在易方达中证A50ETF的前十大持有人名单中,位列第七,持有比例为1.12%;玄元投资旗下产品为华宝中证A50ETF的第六大持有人,持有比例为3.23%。

据记者观察,除了中证A50ETF外,行业类ETF、红利类ETF也成为私募布局的重要方向。截至4月8日,在汇添富中证信息技术应用创新产业ETF的前十大持有人中,私募基金占据了7位,思勰投资、鹤禧投资旗下各有三只基金现身其中。

截至2月19日,易方达中证汽车零部件主题ETF的前十大持有人中出现了百亿元级私募恒德资本、玄元投资的身影,其中恒德资本旗下的两只产品分别位列该基金的第一、第二大持有人,合计持有比例达34.54%。

值得一提的是,桥水坚定持有黄金ETF,精准把握此轮上涨行情。易方达黄金ETF年报显示,2023年末,桥水旗下的三只产品合计持有4197.63万份,较此前没有变化。同时,桥水旗下的产品还出现在华安黄金ETF、博时黄金ETF的前十大持有人名单中。

此外,还有不少私募通过跨境ETF,“借基出海”积极布局海外市场。

例如,东方港湾旗下多只产品现身华夏纳斯达克100ETF、华安纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100ETF、国泰标普500ETF、广发纳斯达克100ETF、景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF等多只跨境ETF前十大持有人名单。

借基出海、灵活配置

私募成ETF重要“买手”之一

ETF因其交易费用低、流动性好、透明度高、交易便捷等优势,受到私募机构的青睐。

“私募布局ETF主要还是考虑能够不断优化投资组合,寻找新的市场机会。”排排网财富合伙人团队负责人孙恩祥表示,私募扎堆布局ETF背后的原因之一是可以降低交易成本。私募机构在交易过程中不断优化模型,降低交易成本增厚收益,而ETF作为交易成本较低且流动性较强的标的,比较适合私募机构进行配置选择。

其次,有效丰富投资策略,目前ETF品种多样,选择配置不同类型的ETF可丰富现有投资策略,满足投资者多元化配置需求。最后,降低组合风险,ETF汇集了多种行业优质个股标的,私募通过分散配置ETF可有效降低持仓单一集中的风险,提高策略稳定性。

“我们有配置一些ETF产品,但总体占比较小,更多是基于现金管理方面的考虑。另外,通过一些行业主题类的ETF,可以有效补足我们的投研能力圈,在组合管理中起到配置的作用。”某中型私募投研人士向记者表示。

整体来看,主观策略的私募机构更多倾向于配置行业ETF以及宽基ETF,量化私募更多通过捕捉价差进行ETF套利,而债券私募则是通过配置少量权益类ETF作为债券的补充,分散风险的同时增厚产品收益。

此外,对于希望配置全球资产的资金而言,跨境ETF可以满足投资人的全球配置需求,实现策略的多元化。目前,跨境ETF逐渐成为投资者参与全球资产配置的热门工具。

在孙恩祥看来,私募机构配置跨境ETF本质上是为了把握全球市场交易机会,为投资者不断创造收益。相比直接投资海外市场,配置流动性较强的跨境ETF交易成本相对较低,且整个交易流程更加规范化。

一家老牌私募表示,配置跨境ETF更多是作为配置工具,比如在参与港股投资时,可以通过ETF来解决流动性不佳等问题,同时也可以避免投资个股带来的相关风险。对于一些海外市场发展前景较好的行业,可以通过布局ETF作为补充,及时捕捉行业结构性机会。

具体到ETF产品的选择上,上述老牌私募表示,在满足组合策略需求的情况下,会更看重流动性及交易成本。随着ETF产品丰富度的不断提升,凭借其优势会对各类资金展现更强的吸引力,私募机构配置ETF将会成为普遍现象,私募也会成为ETF的重要“买手”之一。未来,会继续借助ETF进行海外布局以及宏观配置,丰富获取收益的渠道,实现策略的多元化,为投资者带来更好的投资体验。

孙恩祥认为,ETF凭借其流动性强、交易成本低、品种丰富、行业覆盖广等优势受到机构、个人等投资者广泛青睐。未来,ETF在监管政策的不断引导和支持下,有望稳步健康发展。随着ETF品种不断增加,未来私募、社保养老金等机构投资者的参与度或将大幅提升。

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