赚钱效应爆棚！超96%量化公募今年赚钱

每经记者：彭水萍 每经编辑：彭水萍

上周，2月震荡收尾，由此开启了大盘蓝筹股的3月行情，本期量化基音首先对此前2个月的公私募量化业绩表现进行了梳理。统计数据显示，今年前2个月，超过96%的公募量化产品取得正收益，近一成产品收益率更是超10%；量化私募方面，从2月单月业绩表现来看，在百亿规模以上级别，量化巨头整体表现强于主动管理私募，在前10榜单中占据8席。

图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄

从上周业绩表现来看，iFind数据显示，据记者对30家百亿量化私募旗下产品的不完全统计，在有完整净值数据的665只产品中，上周实现正收益的产品高达606只，占比连续两周超九成；不过，上周仅8只产品收益跑赢沪深300，占比仅1.2%。

具体私募公司而言，金锝资产在百亿量化私募中表现相对耀眼，8只指增产品进入TOP15，其中4只更是排进前十；黑榜方面，前两周频频霸榜的千象资产上周终于“解脱”，取而代之的是洛书投资，旗下4只产品进入黑榜前十。

公募方面，总体上量化产品上周取得正收益的仍有近八成，但跑赢沪深300指数的也是屈指可数，仅少数“风头正劲”的行业主题量化策略和沪深300指增产品。纵向对比而言，前两周强势的中证500类指增产品上周表现则陷入平淡。

量化要闻：超96%公募量化产品今年获正收益，量化私募2月霸榜百亿榜单

今年前2个月，公募量化基金成绩颇为亮眼。记者根据iFind数据统计，截至2月28日，在有完整净值数据的近700只（不同份额分开计算）量化公募基金中，有近一成的产品在前2月取得了10%以上的正收益，近半数的公募量化产品收益率在5%~10%区间，前两个月仅3.74%的量化公募基金亏损，这意味着超96%的产品今年前2个月取得正收益。

具体产品方面，东财云计算指数增强A以19.42%的收益率领跑，此外，招商量化精选股票A、西部利得中证人工智能主题指数增强A、景顺专精特新量化股票A类、渤海汇金量化成长混合、万家中证1000指数增强A等产品前2月的收益率也都超过了14%。

私募产品方面，虽然2月A股整体呈震荡走势，导致私募整体业绩相较1月走低，但2月量化私募表现相对突出，尤其是百亿量化巨头。

据私募排排网截至2023年2月底数据，在百亿私募中，近一月收益表现居前的私募公司九成以股票策略为核心，且多以量化为主。

其中，量化私募稳博投资以3.94%的近一月收益率领衔百亿私募，成为2月份的黑马百亿私募。

数据来源：私募排排网统计整理

稳博投资是上个月刚刚晋升为百亿规模的量化私募，旗下产品线包括指数增强、量化对冲等系列。从业绩表现来看，“稳博1000指数增强1号”截至2月24日，今年以来收益达12.71%，与同期中证1000指数10.56%的收益相比，获得1.95%的超额收益(几何)。

茂源量化私募基金以3.68%的近一月收益率排名第二，该私募是国内最早一批量化基金对冲机构，定位“量化投资专家”，核心人物包括郭学文、陈小英和董群。

金戈量锐以3.36%的收益排名第三，公司唯一自然人股东为金戈，持股比例100%。目前公司管理多只指数增强策略及量化对冲策略的私募基金产品，都有较好的业绩表现，其中，“量锐指数增强8号第一期”今年以来收益10.83%，与同期中证500指数8.97%相比，获得1.71%的超额收益(几何)。

此外，卓识投资、诚奇资产、九坤投资、佳期投资、盛泉恒元等量化私募近一月收益均位居百亿私募榜单前十之列，此榜单可谓被量化巨头刷屏。

百亿量化私募：连续两周九成产品获正收益，金锝资产冒“金光”

上周A股市场风格偏向蓝筹股，大盘指数表现相对优于中小盘指数，沪深300大涨1.71%，中证500涨0.78%，中证1000则微涨0.33%。

作为私募量化产品业绩观察的典型样本，记者对30家百亿量化私募旗下产品进行了不完全统计，iFind数据显示，在有完整净值数据的665只百亿量化私募旗下产品中，上周实现正收益的产品高达606只，占比超91%，连续两周超九成产品获正收益；其中，有447只产品收益跑赢中证1000指数，占比超67%；不过，仅有8只百亿私募旗下产品跑赢沪深300，仅占1.2%。

从具体产品来看，黑翼资产旗下“黑翼风行三号沪深300指数增强”凭借超2.5%的周收益领跑，金锝资产旗下4款产品紧随其后，前5名都是跟踪沪深300的指增产品，可谓沾光沪深300指数的大涨行情。此外，佳期投资两款产品，以及因诺资产、世纪前沿和幻方量化旗下各有一款产品进入前十。总体而言，上周百亿量化私募的明星当属金锝资产，该私募除4只指增产品进入前十外，还有4只跟踪中证500、中证1000的指增产品排进TOP15，收益均在1.5%以上，表现相当出众。

上周收益靠前的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

百亿量化私募周业绩“黑榜”方面，前两周连续霸榜的千象资产在上周终于松了口气，取而代之的则是洛书投资。在上周业绩表现相对靠后的10只产品中，洛书投资独占其四。其他产品则比较分散，展弘投资旗下“展弘贵金属套利1号”周跌约2.35%位居跌幅榜首，宽德投资旗下两只产品，鸣石投资、白鹭资产和天演资本各有一只产品相对靠后。

上周收益靠后的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

公募量化：中证500指增“熄火”，沪深300上位，想跑赢它不易！

近期，多家公募基金发力布局量化产品，策略上也呈现出多样化的差异竞争特点。2月13日，创金合信中证科创创业50指数增强开始发行。2月20日，万家元贞量化选股股票正式发售；2月24日，华泰柏瑞上证50指数增强正式发售。3月3日，天弘国证2000指数增强A募集发行。

在前几周中证500引领公募量化产品后，上周市场风格和主题均出现较大转换，港股通量化策略和跟踪沪深300的指增产品在各自细分类型中表现突出。量化多头策略方面，190只有净值披露的产品（多份额产品仅以A份额参与统计）中，有139只上周实现正收益，占比73.16%；不过仅有21只跑赢沪深300指数，占比11%。

具体产品方面，富国港股通量化精选股票型A以约3.85%的周收益领跑，华泰柏瑞港股通量化混合等4只港股通量化产品和信澳量化先锋混合(LOF)A紧随其后，均取到超3%的周收益率。此外，前10产品中计算机和信息行业量化策略产品也不少。

相比之下，上周表现欠佳的量化多头产品，在行业主题方面并无明显特征，不过整体上较前一周平均跌幅有所加大，黑榜TOP10均跌超1.5%，其中东吴安享量化混合A和易方达易百智能量化策略灵活配置混合A均跌超3%，长信低碳环保行业量化A和东财量化精选混合A则跌2%以上。

指增策略上周依然稳健，iFind数据显示，198只（多份额产品仅以A份额参与统计）有净值数据的指数增强产品中，有163只产品上周实现正收益，占比达82.32%；83只产品跑赢中证500，占比41.41%；不过，跑赢沪深300的产品仅有13只，占比6.57%。

具体指增产品方面，西部利得中证人工智能主题指数增强A一马当先，上周收益超4%。富国中证娱乐主题指数增强型(LOF)A、浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强A和东财云计算指数增强A周收益也超过3%。值得一提的是，东财云计算指数增强A是公募量化今年以来的收益冠军，截至3月3日收益率超22%。跟踪指数分布方面，排在前列的依然是其他类的主题指数，跟前一周不同之处在于3只沪深300指增产品“替代”此前中证500产品的位置。从前30只产品来看，跟踪沪深300的指增产品也多达17只，且周收益率均在1.5%上方；当然，之前几周刷屏的中证500类产品，上周则集体“隐身”。

在指增产品周收益“黑榜”中，“出镜”率最高的依然是主题指数类产品，不过主题变成了光伏、新能源和医药指数，这与近期光伏、新能源等赛道股持续调整密不可分。其中，汇添富中证光伏产业指数增强发起式A和华宝中证稀有金属指数增强发起A周跌幅均超2%。

量化对冲产品方面，上周正收益产品基本都比较“薄利”，而且出现亏损的产品相比前一周增多，亏损幅度也明显增大，总体而言，上周市场环境于对冲策略而言并不太友好。

风格因子表现方面，国泰君安最新量化研报显示，根据对Barra 的 10 个风格因子（市值、贝 塔、动量、波动率、非线性市值、BP、流动性、盈利、成长、杠杆）每日收益和周度累计收益统计，上周BP收益最高，周累计收益为0.659%，市值收益次之，为 0.515%，杠杆第三，为0.208%；非线性市值和波动率收益较低。

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