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到底是谁,在A股闷声发大财?

2023-09-04    诗与星空
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一夜之间,量化交易从幕后走上台前。

不过,并不是以很好的形象出现,而是受到了大规模的“抵制”。

很多学者、投资人公开反对量化,比如,经济学家刘煜辉表示,“我们这样的生态系统,他们(量化交易团队)高频武器基本一年,稳稳当当拿走1500亿真金白银。”

先不说他们的反对是否有道理,仅从他们表达的内容来看,至少坐实了量化交易的两点事实:

一是量化交易在A股大规模落地运行。

除了直接接入交易系统的量化外(预计占A股交易额的20%-30%左右),以量化作为辅助交易的机构“普通”交易比例也不少,实际上,量化参与的交易可能占A股交易量的一半以上;

二是量化交易是真金白银的在赚钱。

星空君一直是量化交易的支持者,原因很简单,我的观点一直是能交给大数据/AI处理的信息,没必要用人脑。欧美发达资本市场用铁的事实证明,交易本身并不神秘,长期以来A股那套玄学,已经跟不上时代了。

尤其是最近星空君高度依赖AI进行文字、绘画等领域的创作,明显感觉到了危机感。融合了AI的量化技术,未来不可限量。

对于量化交易的争议,星空君基本上还是站在量化一方。当然也不能完全放任其发展,需要一定的监管和限制。合理控制下的量化,不仅不会影响市场,反而会成为市场的“催化剂”。

1、量化交易与“冲高回落”的关系

多家量化机构表示,量化交易与“冲高回落”没有直接关联。量化策略中,高频交易只占很小比例,大多数量化策略以中长期为主,不会形成市场的短期大幅波动。此外,量化交易占市场的20%-30%,其他类型交易也会对市场产生影响。

2、“收割韭菜”的问题

量化交易和其他交易方式一样,都有自身的优势和不足。量化交易更多关注中小盘股票,起到降低波动、价值回归的作用,对市场有积极意义。量化交易也不存在天然“收割”其他交易方式的情况。

3、是否助涨杀跌

各家量化机构模型和策略差异很大,不太可能出现趋同。量化追求多样化,如果存在趋同,会给其他参与者提供反向交易机会。所以量化不太可能导致市场出现极端波动。

4、对流动性的影响

量化交易提供全市场的流动性,也交易中小盘和科创板股票,提升了交易活跃度。量化属于长期满仓运作,任何行情下都提供流动性,有利于市场稳定。

5、对市场的贡献

量化交易为市场提供稳定流动性,引导资金流向实体经济,提升个股有效性,降低波动率,对市场生态有积极作用。与完全禁止量化交易相比,应该从多方面完善量化交易规则。

在星空君看来,量化交易作为市场的重要组成部分,其优势在于提供稳定流动性、促进价值回归、提升交易有效性等。但也需要注意防范极端情况下的潜在风险。应该从多方面引导量化交易的良性发展,使其更好地服务于市场。

关键词:A股      点击(19)
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