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2024年A股能否否极泰来?听听基金经理怎么说

2024-01-04  市值风云  
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2024年看好哪些方向?

2024年A股能否否极泰来?听听基金经理怎么说

2024年A股能否否极泰来?听听基金经理怎么说

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

很显然,历史是用来打破的。

沪深300指数已连续三年收绿,这是自指数发布来首次。

2024年A股能否否极泰来?听听基金经理怎么说

(制图:市值风云App;来源:Choice数据)

对多数投资者而言,去年是非常难熬的一年,一次次的希望带来的只是一次次的失望,大多股民的信心也遭遇重挫,关灯吃面已经是家常便饭了。

从基金角度来看,2023年权益类基金不足15%收正,大多基民仍处于亏损深套状态,而最大的赢家——北交所基金,显然与大多基民的悲欢并不相通。

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(来源:市值风云APP)

常言道“否极泰来”,大A虽然没有走出开门红,但不少人对今年的行情并不悲观。

近日有5位基金经理分享了他们的“2024投资锦囊”,咱们来听听基金经理怎么说。

2024年A股能否否极泰来?听听基金经理怎么说

李晓星:2024年聚焦科技、安全、内循环

首先是银华基金李晓星,风云君曾分析过他:从高换手、低持仓时间来看,他追求的是高胜率、低赔率的投资体系。

而从历史战绩看,高胜率似乎只存在于牛市,熊市则是多买多亏,陷入负循环。

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(来源:市值风云APP)

去年的李晓星延续了2022年“继续亏钱”的状态,旗下10只基金(A/C合并计算)全部负收益,平均亏损近16%,仅两只基金跑赢沪深300指数,非常凄惨。

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(制表:市值风云APP;来源:Choice数据)

他在最近的分享中表示,今年企业盈利会好于去年,加上不少行业周期向上,今年投资方向将聚焦在科技、安全以及内循环上。

但是,科技和安全方向目前承载了市场的一致看好预期,这已经反映在股价上,所以要想获得可观的超额收益,需要在科技板块中找到非共识的正确。

电子板块中看好芯片相关,半导体设备、零部件以及材料;

计算机板块中看好信创相关、数据要素以及人工智能

军工板块中看好新域新质、航空、航天相关;

电新板块中看好自动化以及海上风电。

内循环方面,则主要看好消费相关领域,建议优先选择格局稳定、估值合理、自由现金流充裕的公司

此外,他对外需相关的行业保持观望,认为今年很多国家将进入竞选周期,政策不确定性增大,可能会对外需这块产生一定冲击。

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市场最艰难的时候正在过去

南方基金林乐峰,主要是做债券方面,目前在管规模225亿。由于在管产品多为偏债基金,近两年他的基金跌幅整体小于沪深300指数。

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(制表:市值风云APP;来源:Choice数据)

他最近的表态是,今年宏观经济大概率温和复苏,整体会好于2023年,但上行幅度还需看实体经济预期的演绎与政策的应对。

他预计新兴产业是亮点,这表现在了汽车出口上行和华为在消费电子领域的突破上。当前的A股处于基本面和估值的双底,市场向上的空间远大于向下的风险,市场最艰难的时候正在过去。

此外,广发基金冯汉杰也是偏债型基金经理,代表作广发均衡增长混合A去年小幅亏损0.35%,值得注意的是,去年他在股票仓位上的配置明显增长。

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(来源:Choice数据)

他认为今年有望迎来向上小周期,但国内和国际存在两个不确定因素。

国内方面,未来需观察相关政策对地产周期的拉动效果;国际方面,美国经济在2023年的良好表现或难以持续,目前美国经济和通胀数据可能并不一定支持美联储快速降息。

因此,他认为A股的分化特征将延续,精选个股是关键,主要关注三个方面:

一是有弹性的成长类资产,主要分布在医药、机械、消费等行业,略微倾向成长类资产。

二是相对稳定的行业,如部分水电、公路等。

三是在周期类资产中寻找长期标的,包括化工、大宗商品等。

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金梓才:2024成长风格可能占优

金梓才是财通基金的明星基金经理,他主要做的是成长股,会做行业轮动,历史业绩还不错,但他的基金波动幅度非常大。

去年其在管基金表现相当拉胯,大多亏损超20%,从重仓股来看他基本是押注了TMT板块。

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(制表:市值风云APP;来源:Choice数据)

他认为,2024年科技周期有望正式开启,A股市场有望筑底回升,成长风格可能相对占优。

同时,他认为当前A股整体处于估值较低位置,市场已进入具备长期配置价值区间,其中科技创新引领、有基本面支撑的产业方向尤其值得关注:

一是受益于人工智能及大模型投资拉动的光模块、服务器等子领域。

二是经济弱复苏背景下,碎片化时间场景催生的碎片化娱乐需求,比如小游戏领域。

三是呈现弱贝塔复苏的创新药领域。

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翟相栋:要具备辩证的周期意识

招商基金的翟相栋,目前只管理招商优势企业混合A,去年该基金逆势获得27%的回报,表现相当不错。

不过,这只基金波动还是有些吓人,去年三季度跌幅超20%,主要在于他重仓的是TMT和新能源,而且23Q3他降低了部分新能源仓位,移到了TMT方向。

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(来源:天天基金网)

翟相栋认为投资要具备辩证的周期意识,在市场一致预期过高、长期赔率极差时,要积极做波段兑现收益,反之则要敢于逆向布局,把握景气反转机会。

展望2024,他认为国内核心算力、大模型等方面未来都有机会取得较大进展,届时TMT板块可能有较好表现。

创新领域,主要看好AI应用、AI国产算力、智能驾驶等方向。

周期领域,相对看好顺周期板块,比如工业芯片、通讯芯片及计算机行业。

关键词:A股      点击(5)
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