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闷声发财的网易,杀回第五大厂

2023-08-27  市界  
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今年,许多互联网大厂股价不复昔日风光,日子过得也颇有些颠沛流离:阿里一拆六、腾讯押注视频号、百度 All in 大模型、京东狠挖低价。简单来说,在集体降本增效的同时,大厂都在忙于寻找新的大航海地图。

相比之下,活得最滋润的,恐怕要数相对“低调”、仍在靠游戏打江山的网易。

许多人没有注意到的是:网易今年涨幅惊人,市值悄悄地越过了京东和百度,在腾讯、阿里、拼多多、美团之后,坐稳了互联网大厂 TOP 5宝座。

对标港股市场,截至8月25日,网易市值为5300亿港元。2023年内,网易最高上涨至176.3港元/股,年内最高涨幅超过50%。年内最高点如果与2022年10月前后,82港元/股的最低点相比,网易的市值更曾经已接近翻倍。

特别值得关注的是,与腾讯、阿里、美团、京东、快手等如今纷纷被腰斩乃至“膝斩”的股价相比,网易还收复了大部失地——距2020年最高202港元的股价相比,已相去不远。

▲截止到8月26日;数据来源:雪球;制表:市界

从8月24日,网易刚刚公布的2023年第二季报中,能更直观地反映出这家公司的“财力”。

据财报显示,网易二季度净收入240亿元,同比增长3.7%;取得净利润90亿元,同比增长67%。其中收益的核心来自于游戏:创造了188亿元收入,占总收入比78.3%。

或许由于财报的净收入增长比例不够理想,财报公布后,网易港股股价出现了超过5%幅度的下挫。不过这份财报,或许还只是对网易近期陡峭上升走势的“滞后”呈现。

从春节前后,休闲游戏《蛋仔派对》一飞冲天,成为了网易的一棵新“摇钱树”之后,目前虽然其收益周期有所下降,但仍在为网易创造价值。

而在6月末,网易又推出了自研《逆水寒》手游,以及3A竞速手游《巅峰极速》。其中,《逆水寒》上线首月,玩家便超过4000万,《巅峰极速》上线后,前10天连续位居IOS下载榜的榜首。目前这两款游戏还在频频刷新各种用户和收益纪录,而其收获的市场反馈,要在下季度财报中,才会有充分的体现。

除此之外,网易云音乐、网易有道、网易严选等业务亦表现得较为稳健。

此前,外界对网易最大的疑问在于:从收入上看,网易毋庸置疑是一家游戏当家的公司。那么,网易的爆款游戏出品能否稳定,还是需要像腾讯游戏那样,不断靠扩大投资外延,来拉动势力版图?

而目前来看,从休闲手游到3A大作,网易今年均拿出了令外界信服的作品,爆款生产方法论越来越不应被看作偶然。

回望数年前,当阿里、腾讯站上数万亿市值高点,互联网新贵层出不穷时,网易曾一度被看作“旧日黄花”,被纳入了“小而美”的公司序列。

时移世易,此刻丁磊看着这群焦虑的“老伙伴”们,不知这位被称作互联网行业里幸福感最多、也最抠门的企业家,此刻是否会在偷笑。

《蛋仔派对》的吸金兽争议

这一次要给网易第二季度财报记上第一功的,仍然要数《蛋仔派对》。这个可爱的休闲游戏虽然在今年刷出了许多漂亮成绩单,但同时也引发了许多未成年人氪金、收割小学生的道德争议。

作为一款面向低龄人群的手游,《蛋仔派对》是典型的糖豆人游戏,画风可爱,主打弱竞技,并强调社交属性。最早在2022年5月上线之初,《蛋仔派对》并没有激起太多浪花。

在后续运营中,《蛋仔派对》抓住了寒暑假的时间窗口,又通过抖音小红书等平台集中发力,不仅成功圈定了一大波派对游戏用户,也在未成年人群体中掀起了风潮。到去年年底前,已有观点认为,这个不甚起眼的游戏将是网易这一年最成功的作品。

进入2023年新年前后,《蛋仔派对》开始全面发力。据七麦数据显示:2022年12月23日起,《蛋仔派对》不仅登顶iOS端游戏下载榜,更在App Store游戏免费榜霸榜长达两个月。

据网易2022年四季度财报介绍:《蛋仔派对》成为了网易有史以来DAU最高的游戏,丁磊在财报后电话会议上表示:《蛋仔派对》在春节期间取得了指数级增长,日活跃用户数突破了3000万,“希望它能成为未来10年的希望之星。”

据媒体统计,春节期间《蛋仔派对》收入曾一度超过《原神》,并仅次于《王者荣耀 target=_blank class=infotextkey>王者荣耀》与《和平精英》。七麦数据显示,《蛋仔派对》同期在iOS端收入约2734万美元(约合人民币1.85亿元)。

而从网易今年二季度财报中来看,《蛋仔派对》目前虽然DAU已有所下降,但收入仍然不凡。不过这或许也意味着,这款游戏的玩家,也在感受到越来越大的“氪金”压力。

由于《蛋仔派对》玩家的低龄化,其玩法又涉及地图、皮肤等强“社交货币”属性,《蛋仔派对》在今年收益爆发的同时,也深陷在消费退款难、防沉迷存在漏洞、平台内容审核缺位、滋生网络乞讨、求领养不良风气等“未成年人乱象”中,并不时受到学生家长们的质疑。

不久前,中国青年网曾发布了一则《谁来保护孩子:一群家长与蛋仔派对的“战争”》报道。报道发出后,迅速登上了知乎的热榜第一。

在小红书等社交网络上,也很容易找到大量的未成年人未经家长同意,购买皮肤等问题,不少孩子短时间内便“氪金”数千元,家长对此的抱怨随处可见。

▲图注:《蛋仔派对》对低龄玩家的“氪金”收割 来源:小红书

这也无疑对网易的后续管理提出了更高的要求。

据「市界」观察,在此次网易的财报中,对《蛋仔派对》的收入宣传相对低调,反而是着重强调了探索未成年人定制内容等保护的相关举措。

网易特别强调:在暑期以来,AI巡逻员已降低500多万未成年人虚假实名风险。针对适龄内容推荐,在《蛋仔派对》游戏中推出“宝宝蛋”模式,首次在游戏中进行未成年人定制内容的探索,结合未成年人教育需求,为未成年人定制专属内容池。

从中也可以看出,网易的“求生欲望”是如何地强烈。

游戏生产进入长坡厚雪

事实上,在网易的游戏谱系中,《蛋仔派对》的爆发还相对偶然。网易在今年6月接连上线的《超凡先锋》《巅峰极速》和《逆水寒》三款新游,经过了多年研发和重金投入,相对更可以代表其游戏自研的真正实力。

在二季度财报中,网易重点提到了以上三款游戏对于接下来财报的贡献。其中,《逆水寒》从6月30日开启公测以来,上线首月玩家便超过了4000万。《巅峰极速》在上线后的前10天里,也连续位居iOS下载榜的榜首。

据媒体统计,7月初《逆水寒》《巅峰极速》与《蛋仔派对》形成了铁三角的姿态,长期占据iOS畅销榜的前三席。这也助益了网易7月的移动游戏收入环比提升69%,超过米哈游,排在腾讯之后,重回全球手游发行商收入榜第2名。

一直以来,从《梦幻西游》到《阴阳师》等,网易手中并不缺少游戏爆款。但网易经常被市场怀疑的是,其是否具备强大的自研能力,得以保持对于爆款游戏的持续性生产。

而从今年网易爆火的三款游戏看来,网易似乎正走在自研的“长坡厚雪”之中,股价也因此得到了资本市场的认可。

其中,《逆水寒》的走红相对最不算意外,其号称是在“网易游戏历史上最大的研发团队”背后,投资8亿、超400人参与开发。重金投入的《逆水寒》,在抖音等短视频平台也“高举高打”。据统计,上线之前,抖音仅“逆水寒手游”话题播放量就达8亿次。

《巅峰极速》则是垂直深挖的结果。据媒体报道,这是一款由200人专职团队结合数百人外包,花了5年时间和10亿成本“砸”出来的产品。对标3A游戏,并用上了大量在主机上先进的渲染技术。在营销上,也避开了集中热门买量,走“写实系”风格。通过明星代言+联动拿下了核心圈层的用户,而圈外则是配合“直播带玩”的方式。

而《蛋仔派对》则是高DAU产品的长线运营、持续优化。据游戏葡萄报道:起初《蛋仔派对》并没有解决内容产出速度跟不上消耗速度这一关键问题,因此玩家很容易厌倦。项目团队由此在半年内,开放了游戏编辑器系统,搭建起UGC内容创作生态,后来实现了每周百万张级别的UGC地图数量新增,帮助玩家建立情感联系。

一位资深游戏人士告诉「市界」,在跟网易对接时,明显感觉到网易游戏工作室的自由度更大,宣发更灵活大胆,比如在《永劫无间》版号还未批下时,就提早在泰国做预约,拉长在玩家中的“刷脸”时长。

“他们不是用纯理论机制去理解游戏行业,一心只冲量,冲大DUA,而能很清楚知道,今天这个活动,要瞄准哪部分用户群体,我去拉踩那个游戏,是为了拉哪部分目标群体来。”上述人士说。

据「市界」了解,“高开、低走、厚尾”向来是网易系游戏的特征,以其核心产品《梦幻西游》为例,该游戏已经上线20年,但靠着高ARPU和深度社交玩法始终有着不错的流水。在去年的四季度财报上,网易依然对《梦幻西游》给予了很高的肯定,评价以《梦幻西游》为代表的旗舰类产品“保持着极其旺盛的生命力”。

而在《蛋仔派对》之前,网易手游系列中营收最高的也是八年前就上线的《梦幻西游》手游版。据第三方数据网站 Magic公布的2022年全球手游收入榜单显示,《梦幻西游》手游版的年收入约为6亿美元,排名第七,也是网易系手游取得的最高名次。

不顾一切投注AI

如果单纯从财报披露本身来看,网易的“低调”还表现在,似乎并不想让各方过度关注自己在爆款游戏中“闷声发大财”的事实。

相比照而言,网易将披露的重点更多放在了研发投入,以及AI和大模型等关键词上。

据财报显示:今年二季度,网易研发投入39亿元。而近五年,网易已累计投入研发近600亿元,平均研发投入强度15%。截至目前,网易专利申请公开量超1万件,授权专利超4000件,集中在人工智能区块链、音视频等数字产业关键技术领域。

而除了这些相对“硬邦邦”的科技数据外,最具亮点的也莫过于网易AI在自家多条业务线上的应用落地。

首先,AI最直接的应用便是反映在网易的游戏开发命门上。

其中,《逆水寒》便是网易自称的,全球首个大规模落地自研AI玩法的开放世界游戏。它集中了应用机器学习、引擎学习等30多项自研AI技术成果,推出智能NPC、AI捏脸、AI作词等创新玩法。而《蛋仔派对》持续迭代UGC地图编辑功能,新增AI辅助地图创作功能,使用量也已突破300万。

网易高管在财报电话会上进一步解释,AI在《逆水寒》手游中的应用,主要包括提升研发效率和用户体验两方面。一方面,《逆水寒》手游在美术生产环节、程序开发等环节都借助AI提升效率。更重要的是,整个游戏的研发逻辑从“游戏+AI”转变成“AI+游戏”,在AI大模型的基础上设计、研发了玩家从角色选择到游戏交互的全环节,丰富玩家开放世界体验。

而网易近期公布的都市题材开放世界 RPG 游戏《代号:无限大》,也结合了包括大数据集成、人工智能等的新技术尝试。网易高管在财报会上也提及,希望能巩固其在AI智能游戏上的积累。

据财报显示,除了让AI深入工作流的自研游戏外,网易云音乐、网易传媒、网易有道等业务线也均有不同程度的AI应用落地:网易云音乐推出网易天音为首的AIGC辅助创作、网易传媒有数字人对话马斯克创新新闻场景、网易有道则推出了教育领域大模型。

除游戏外,AI+的最直接落地场景则是教育板块。

今年7月,网易有道发布国内首个教育垂直大模型“子曰”,并基于此开发口语训练、大模型翻译、文档问答、AI作文批改、语法精讲等六大创新应用。

其中,有道词典笔X6 Pro推出“虚拟人口语教练”功能,支持一对一、多场景、24小时的AI口语对话服务;“有道纵横棋院”推出的AI复盘新功能,带动进阶班续报率接近70%。得益于AI技术的深入应用,有道在线营销服务净收入同比增长99%。

而网易云音乐也将AI技术融入音乐人创作全流程,除推出音乐辅助创作工具外,还于6月与小冰公司成立首个虚拟歌手厂牌WOWAIDO,开放AI歌手音乐创作工具“网易云音乐·X Studio”,用户只需输入曲谱和歌词,3秒内即可生成AI演唱干声,进一步探索AI技术能力在C端的落地。

看起来,网易是下决心要将一切场景都融入AI,或者说让AI在这些场景中进行“赛马”。

丁磊表示,百模大战中有人造航母,自然也要有人开航母。当前网易的首要任务是用最快的速度探索 AI 大模型的创新应用。

作者 | 赵子坤

编辑 | 李 原

运营 | 解一帆

关键词:网易      点击(8)
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