股息率是一个很好的买卖点参考指标

最近经常看到朋友们在吐槽几年前买的银行股，到现在还是亏本。前文说过，如果买股票是打算赚差价的，每天一两分钱上下的国有银行股就不合适了，可以选择波动大一些的商业银行；如果买股票是打算分红的，就应该长期持有，起码是10年以上，才看到效果。

为什么最近几年买国有银行股，会出现不挣钱甚至亏本的情况呢，我们看看农业银行（纯举例子，不作任何投资建议）最近10年的分红和股价的情况

农业银行股息率对照表

从上图可以看出，2017-2019年期间，农业银行股息率是近10年相对较低的，在分红逐年上涨的情况下，说明股价是相对较高的，当2020年后股息率上升后，股价下跌，因此造成了“买在高位——股价下跌——不赚钱（亏本）”的情况。如果我们把时间拉长，在10年前股息率相对较高的情况下买进，就会有不同的结果。

比如我们是2013年在股息率为6%（对应价格为2.61元）的时候买进，期间不操作，一直持有到今天（2023年2月10日农业银行收盘价为2.93元），我们在赚了1.622元的分红外，股价差价还有0.3元，是获利还是亏本就一目了然了。

这种情况，并不是某个股票的个例，同样的情况也出现在其他几大国有银行中，如中国银行和工商银行（纯举例子，不作任何投资建议）：

中国银行股息率对照表

工商银行股息率对照表

从上面的图表，可以说明为什么说这类的股票要长期持有，我们要改变短炒的思维，这些股票本来就不适合短期炒来炒去的，因为波动性没那么大，一个波段可能需要几年，很多朋友在没看到一个完整的周期的情况下已经失去耐心了，也就失去了获利的机会。

从上面的图表，除了时间之外，还有一个指标是贯穿其中的，这个就是股息率。我们看最近10年，五大行的股息率基本上都是围绕着一个箱体波动的，在分红金额逐年上涨的情况下，股息率超过7%是比较少出现的，意味着这个时候的股价是低估了的，这个点位可能属于低点，相同的资金量可以买到更多的股票，我们买这类股票的目的不就是为了存股票吗？

同样的道理，如果股价上涨，或者分红降低，当股息率低于4%的时候，说明股价可能已经达到合理价位甚至是有点高估了，这个点位就可能属于高点了，这个时候我们的操作就应该停止买入；如果股价继续上涨，股息率低于3%的时候，甚至可以考虑卖出，等股息率回归到自己接受的区间的时候，再重新买进。可以在一定的程度上规避一些投资风险，股票的买点也是很重要的。

股息率是我比较喜欢的一个存股指标。现在，五大行的股息率又回到10年前的位置了，基本上都有6.5%以上了，有一些甚至曾经到8%。

当然和其他如方大特钢等股息率超过10%的股票，也可以作为选择的一种，道理是一样的。