证监会放大招！高频交易新规出台，10月8日起实施

在5月15日全国投资者保护宣传日，证监会连续发布2项新规，同时明确2024年执法重点。

2项新规，分别为《证券市场程序化交易管理规定（试行）》和《监管规则适用指引—发行类第10号》。前者10月8日实施，后者即日起实施。

证监会同时明确2024年执法工作重点，将集中力量打击欺诈发行、财务造假、违规减持等行为。

证监会主席吴清5月15日公开表示，要扎实推动资本市场“1+N”政策措施落地见效。

//  高频交易新规出台，10月8日起实施  //

证监会5月15日披露，证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称《管理规定》），自2024年10月8日起正式实施。

其中，《管理规定》提出，加强高频交易监管；明确交易监测和风险防控要求；明确北向程序化交易按照内外资一致的原则，纳入报告管理，执行交易监控标准，其他管理事项参照适用本规定，具体办法由沪深证券交易所制定，另行公布。

此次《管理规定》对证券市场程序化交易监管作出全方位、系统性规定，是强化市场交易行为监管的重要举措。

第一是明确了程序化交易的定义，程序化交易是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令在证券交易所进行证券交易的行为，相关活动应遵循公平原则，不得影响证券交易所系统安全或者扰乱正常交易秩序。

第二是明确报告要求，程序化交易投资者应按规定报告账户基本信息、资金信息、交易信息等，并落实“先报告、后交易”要求，在履行报告义务后方可进行程序化交易。

第三是证券交易所对程序化交易实行实时监控，对异常交易行为进行重点监控。同时压实证券公司客户管理职责。

第四是明确对程序化交易相关的技术系统、交易单元、主机托管、交易信息系统接入等监管要求。

第五是明确高频交易的定义，并从报告信息、收费、交易监控等方面提出差异化监管要求。

第六是程序化交易相关机构和个人违反有关规定的，证券交易所、行业协会，证监会及其派出机构可依法采取监管措施或进行处罚。

第七是明确北向程序化交易按照内外资一致的原则，纳入报告管理，执行交易监控标准，具体办法由沪深证券交易所制定。

//  证监会推出发行新规，即日起实施  //

5月15日，证监会还发布《监管规则适用指引—发行类第10号》，即日起实施。

指引主要内容包括：一是要求发行人在招股说明书刊登致投资者的声明，说清上市目的、建立现代企业制度以及融资必要性等基本情况，督促发行人牢固树立正确“上市观”。

二是明确“关键少数”可以就出现上市后业绩大幅下滑的情形作出延长股份锁定期的承诺，强化“关键少数”与投资者共担风险的意识。

三是完善上市后分红政策的信息披露规则，以利于投资者形成稳定的回报预期。

四是强化未盈利企业相关信息披露，要求其披露预计实现盈利情况等前瞻性信息，向投资者充分揭示未来发展前景，便于投资者作出决策。

证监会表示，下一步将继续践行保护中小投资者合法权益的职责，抓好规则落地执行，压紧压实发行监管全链条各方责任，从源头上提高上市公司质量。

//  证监会明确2024年执法工作重  //

5月15日，证监会发布2023年执法情况综述，并宣布2024年执法工作重点。

综述显示，2023年，证监会查处的上市公司中32家已被强制退市，向公安机关移送相关涉嫌犯罪上市公司42家。

去年，证监会查办证券期货违法案件717件，同比增长19%；罚没63.89亿元，同比增长140%。

证监会表示，2024年将集中力量打击包括欺诈发行、财务造假、占用担保、违规减持在内的违法违规行为，同时对操纵市场、内幕交易等扰乱市场秩序的行为保持高压态势。

具体包括：

一是强化线索发现。加大科技监管应用。

二是严查重大案件。重点打击欺诈发行、财务造假、占用担保、违规减持等违法违规行为，密切盯防并严厉打击操纵市场、内幕交易等影响市场正常秩序的违法行为。

三是提升执法效能。

四是持续深化合作。联合公安、检察机关集中部署、督办案件办理相关工作。

五是注重惩防并举。