第八次！美联储再加息25个基点，不怕银行继续暴雷了？

2023-03-23 大众网

美联储本轮第八次加息来了！北京时间23日凌晨，美联储宣布再加息25个基点。

本轮第八次加息

美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%，上调储备金余额利率25个基点至4.90%，均符合预期。

美联储FOMC声明指出，美国银行业稳健、有弹性，但一些事件将拖累经济增长。于此同时，数据显示消费和生产增长适度，进一步收紧政策可能是合适的。

点阵图显示，2023、2024年底利率预期中值分别为5.1%、4.3%(此前预期分别为5.1%、4.1%)。这也就意味着，今年将再加息25个基点，到2024年底将降息75个基点。

持续加息的行为可能会让有的人感到失望，例如美国对冲基金经理阿克曼21日就在推特称，美联储本周应该暂停加息，并表示美联储不应该在这样的环境下提高利率。而马斯克的意见则更为直接，“美联储需要在周三将利率至少下调50个基点。”

图片来源：社交媒体

中新经纬梳理发现，自2022年3月16日美联储实施了本轮加息周期的首次加息。除本次加息之外，美联储已累计加息450个基点。

通胀数据方面，根据美国劳工部14日公布的数据显示，美国2月CPI同比增长6%，前值为6.4%，这是2021年9月以来的最小同比涨幅。尽管2月通胀数据创造了自2021年9月以来的最小同比增幅，但通胀水平总体仍处在高位。

对于2月通胀数据，美国银行首席美国经济学家Michael Gapen表示，要将通胀率拉回接近2%的目标，美联储还有更多工作要做。

此外，欧洲央行16日决定将欧元区三大关键利率均上调50个基点。这是自去年7月开启加息进程以来，欧洲央行连续第六次大幅加息。同时欧洲央行还下调了欧元区通胀预期，将2023年通胀率下调至5.3%，2024年和2025年通胀率分别下调至2.9%和2.1%。

银行危机频现

“银行系统的压力已经取代通胀成为最紧迫的问题。” 高盛集团在20日发布的报告中指出，市场似乎不太相信监管部门的力度足以支撑金融系统。

在此之前，10日硅谷银行的突然破产引起了对美国银行业爆发危机的担忧，而签名银行的爆雷则进一步导致了对于美国金融体系状况的担心。

“由于美方处于更高的利率环境，银行所持债券等金融资产市价不断下跌”。美国财政部长耶伦曾坦言，美国硅谷银行破产关闭，其核心问题在于美国联邦储备委员会持续上调利率，而非技术企业问题。但她仍在21日指出，美国银行系统依然稳健。

“政府干预对于保护整个银行系统是必要的，政府目前正在密切关注银行业情况。如果小型银行面临挤兑，政府也将采取措施，保证储户资金安全。” 耶伦补充道。

“从去年3月份开始，美联储为了应对近40年来最高的通胀水平，将联邦基准利率从0加到了4.5%~4.75%。”前海开源基金首席经济学家杨德龙分析称，加息加大了企业的贷款负担，很多科技企业从硅谷银行取出存款，造成挤兑。“硅谷银行不得不卖掉已经大幅下跌的债券，引发市场进一步的担忧。”

除此之外，美联储也在尝试为全球市场提供更多流动性支持。19日，美联储宣布与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行发布联合声明，宣布通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应。

美联储进退维谷

实际上，对于持续加息与否，美联储或许正处在进退维谷的境地。

华尔街日报分析指出，这次的银行业受到冲击，贷款和其他金融条件突然收紧的风险上升。但一些美联储官员仍表示这种影响很可能是暂时和可控的，他们主张在通胀仍然高企的情况下，推进进一步加息，从而为经济降温。

“暂停加息可能表明美联储对银行体系或经济的弹性没有信心，或看到了市场尚未发现的问题；但加息则可能会增加银行压力。”彭博美国首席经济学家Anna Wong这样说。而牛津经济研究院首席美国经济学家OrenKlachkin则认为，近期的银行倒闭不会对广泛的金融体系和经济构成系统性风险。

“我不确定暂停(加息)是否会令人欣慰。”美联储前副主席弗格森在本周一在接受电视采访时称，如果美联储停止加息，他们将不得不准确地解释是什么让他们更担心。

美国前财政部长萨默斯也表示，硅谷银行危机的影响不足以大到让美联储暂停加息。暂停加息可能不仅会提高通胀预期，还可能惊吓到消费者和企业，让他们相信经济比想象中更糟，从而增加衰退的几率。

展望后市，中信证券预计美联储在5月议息会议也加息25个基点，同时称需警惕美国市场资产价格在“风险+降息”与“通胀+加息”预期摇摆下的大幅波动。