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4月LPR报价出炉!1年期和5年期利率均维持不变,解读:年内降准降息仍有空间?

2024-04-22  和讯网  
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刚刚,最新LPR报价出炉!

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2024年4月22日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%,均保持不变。

MLF(中期借贷便利)利率作为LPR报价的锚定利率,其变动会对LPR产生直接有效的影响。

在4月中期借贷便利(MLF)利率保持不变的背景下,本月LPR不变在市场预期之中。

4月15日,央行开展了1000亿元中期借贷便利(MLF)操作,净回笼700亿元,作为中期政策利率的1年期MLF利率连续8个月保持不变。

回顾近来情况,1月LPR也是“按兵不动”,1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为4.2%,均与前期持平。

2月LPR报价中,1年期LPR继续维持在3.45%不变,5年期以上LPR则大幅下调25个基点至3.95%,这是LPR改革以来的最大下调幅度。

3月LPR延续2月基数“按兵不动”。

2023年,1年期LPR累计下调20个基点,5年期以上LPR下调幅度为10个基点。在全年中,央行操作了两次降息。

其中,6月份,1年期和5年期以上LPR均下调10个基点;8月份,1年期LPR下调10个基点,5年期以上LPR保持不变。

年内降准降息仍有空间?

此前,东方金诚首席宏观分析师王青称,4月MLF操作利率不变,符合市场普遍预期,主要源于2月全面降准落地、5年期以上LPR报价大幅下调,以及一季度经济延续回升向上态势背景下,当前实施政策性降息的迫切性不高。在4月MLF操作利率保持稳定、一季度银行净息差有可能进一步收窄的背景下,4月两个期限品种的LPR报价将保持不变。

对于后市,东方金诚综合物价和经济走势判断,年中前后MLF利率下调的可能性较大,幅度约在0.1至0.2个百分点左右。首先,这将释放稳增长政策发力的清晰信号,有助于促消费、扩投资,改善社会预期,推动物价水平温和回升。其次,MLF利率下调会带动LPR报价联动调整,有效降低实体经济融资成本,低利率环境也将为地方债务风险化解提供更为有利的条件。更为重要的是,这将引导居民房贷利率较快下调,推动房地产行业尽快实现软着陆。

中国民生银行首席经济学家温彬也提到,近期一些地方中小银行正在跟进存款利率下调,且监管要求2024年4月底前全部存款实现自律定价。他进一步指出:

若前期政策效果不能有效体现,则二季度后期或开启新一轮存款挂牌利率下调,以管控银行负债成本,缓解息差收窄压力。

若存款利率调降、降准或降息落地,则会为LRP再次下调创造空间,以继续推动企业融资和居民信贷成本稳中有降,进一步促进实体有效融资需求修复,稳固经济运行。

关键词:LPR      点击(9)
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