管理方涉嫌挪用资金！京东数科子公司代销私募发生巨亏，是否承担连带责任？

京东数科子公司东家金服代销的“东方价值基金五号”私募产品近期曝出严重亏损，净值只剩0.3元。东家金服回应称，正在协调和督促基金管理人基岩资本响应投资人诉求

 

 

 

《投资时报》研究员 汤巾

 

五一“小长假”期间，青年宣言片《后浪》疯狂席卷流量，同时也让哔哩哔哩（下称B站，BILI.O）猝不及防地火了一把。截至5月4日，B站市值一夜之间多了4.8亿美元，折合人民币约34亿元。

 

然而，在这场狂欢背后，却有号称投向B站IPO份额的私募产品，给投资者造成了近70%的惨重亏损。作为该产品代销方，京东数字科技控股有限公司（下称京东数科）旗下的上海东家金服投资管理有限公司（下称东家金服）亦被卷入舆论漩涡。

 

据报道，由京东数科旗下的高端理财品牌——东家金服代销的名为“东方价值基金五号”的私募基金，近期发生兑付问题，该基金起投门槛为100万元，产品初始净值为1元。但截至今年4月11日，产品净值仅剩0.3元。

 

离奇的是，B站在美股上市后整体走势持续上行，上市发行价为每股11.5美元，截至今年5月7日收盘价为28.65美元，涨幅达149%。如果东方价值基金五号确实投资了B站，并不应该发生亏损。

 

东方价值基金五号的募集和投资管理者是广州基岩资产管理有限公司（下称基岩资本）。从外界曝出的信息来看，该公司陷入兑付危机的产品还不止东方价值基金五号，同样投资Ｂ站的“基岩东方价值基金发现一号”和另外一款承诺投向老虎证券IPO增发份额的“东方价值基金十四号”也发生类似问题。投资者质疑基金管理人挪用款项投资其他中概股造成巨亏，导致基金无法兑付。

 

基岩资本是否存在违规挪用资金行为，投资者损失将如何解决，代销机构是否应承担责任？一连串问题都成为市场关注的焦点。

 

基金被质疑违规操作

 

打开基岩资本网站，首先弹出的是《关于近期网络谣言的澄清公告》，声称“网络上流传着关于我公司的不实谣言。”同时表示“公司及旗下基金均处于正常运营状态。当前，我司正与各基金销售机构及投资者进行沟通，并积极回答、解决广大投资者的疑问。”

 

资料显示，基岩资本是一家综合性的投资集团，成立于2015年8月３日，注册资本1000万元，旗下产品系列包括东方价值系列、价值回归系列、独角兽系列、量化对冲系列、全球精选系列等。

 

其中，东方价值系列为基岩资本旗下旗舰产品，主要投资标的为美国市场Pre-A阶段的中概股。据其官网介绍，东方价值基金曾经荣登2016年度私募基金收益率三甲之列。

 

值得注意的是，2019年8月，广东监管局向基岩资本下发警示函，违规事项涉及基岩资本及公司员工向某投资者承诺投资本金不受损失，未按照合同约定向投资人披露可能影响投资人合法权益的重大信息。广东监管局要求该公司对存在的问题进行整改。

 

随着东方价值基金五号曝出巨额亏损，基岩资本内部管理问题再次浮出水面。

 

公开信息显示，东方价值五号成立于2017年12月4日，存续期两年。据报道，有投资人反映，去年底，基岩资本发布的《到期清算报告》显示，基金所持有仓位已于基金到期日前完成减持，并于2019年12月3日正式启动产品清算流程。按当时管理人的预计，该产品将在今年4月初完成基金分配工作。不过目前，东方价值五号并未完成兑付。截至2019年11月29日，该基金的净值为1.31元，但之后净值大幅下跌，今年4月11日仅剩0.3元。

 

无独有偶，基岩东方价值发现一号成立于2018年1月5日，封闭期两年，同样投向B站。今年4月初，该产品的投资人被告知基金实际净值与之前管理人披露净值有重大出入。有信息显示，截至2020年3月31日，基金净值仅为0.315元。

 

虽然两款产品都是投资于B站IPO份额，但实际上B站并不背锅，因为其上市以来股价已经翻倍。

 

基岩资本在给投资者的情况说明中解释为：2019年以来，中美贸易摩擦不断，中概股受到较大的冲击。近期，受沙特掀起石油价格战和新冠肺炎疫情蔓延等“黑天鹅事件”的影响，美股大盘遭遇了史无前例的4次熔断，基金的投资标的也不可避免地受到影响，使得基金净值大幅下挫。

 

据悉，投资者提供的东方价值一号承诺函显示，该基金投资标的为哔哩哔哩在美IPO增发股份，除此之外不会投资其他标的。同时，其中还承诺年化净回报率不低于8%/年。

 

基于此，外界质疑基岩资本存在违规行为。一方面，其涉嫌挪用资金，投资了约定之外的标的，导致无法兑付。《私募投资基金暂行办法》第二十三条规定，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，不得侵占、挪用基金财产。另一方面，根据“资管新规”，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。

 

 

 

代销机构是否担责？

 

产品大幅亏损引发投资者维权后，代销机构自然也遭到牵连。作为京东数科旗下子公司，东家金服近来被推上风口浪尖。

 

4月16日，东家金服发布公告作出回应：“广州基岩披露的基金最新持仓情况和基金净值与其上次披露出现巨大偏差，引起了基金投资人的广泛质疑。对此，我方非常关注，已经成立专项小组，本着客户利益最大化的原则，积极协调基金管理人和基金托管机构，督促广州基岩响应基金投资人诉求，在保障基金投资人利益前提下，对基金资产进行后续处置。”

 

京东数科相关人士告诉《投资时报》，“从4月获知信息后，东家金服就在积极协调，但取得进展可能需要一个较长的过程。”

 

对于投资者的损失，上述人士也表示无奈，“我们也是受害者”，目前只能通过磋商和法律程序降低投资者的损失。

 

东方价值基金五号的另一家代销机构恒天财富也对《投资时报》回应称：“在觉察到情况后，我司已第一时间启动风险应对，在疫情下第一时间赶赴管理人公司总部办公场所进行驻场调查与约谈，并成立由公司高管直接领导、各专业部门负责人组成的专项工作组进行深入调查与处理。为维护客户利益，及时采取了包括参与监督底层投资账户等在内的保护措施。同时，以客户利益为先，积极协调制定风险处置方案，推动本项目投资人的妥善退出。”同时，恒天财富相关人士对该公司兜底的言论予以否定。

 

那么，投资者该如何维权，是否可以向产品管理方和代销方追责呢？威诺律师事务所律师杨兆全对《投资时报》表示，投资者可以起诉基金管理人要求至少按8%支付投资回报。就基金销售公司而言，如果本身没有销售资质，或者存在销售的产品违法，以及对投资者适当性审查缺失等问题，投资者可以要求基金销售公司承担赔偿责任。

 

近年来，私募产品爆雷导致代销机构陷入口水战的案例屡见不鲜。有业内人士认为，由于私募底层资产并不对外披露，产品代销方和托管方很难对其投资行为进行监控。

 

曲折转型之路

 

从京东金融到京东数科，这条转型道路如何演绎一直牵动人们的神经。

 

京东数科的前身为京东金融，创立于京东集团（JD.O）内部，2013年10月开始独立运营，2018年11月实现品牌升级并更名为京东数科，目前与京东零售、京东物流同为京东集团旗下三家独立运营的子集团。京东数科旗下品牌包括京东金融、京东城市、京东农牧、京东钼媒、京东少东家等，在客户群体上实现个人端、企业端、政府端的三端合一。

 

 

 

2018年4月，京东金融CEO陈生强“不做金融”的言论曾一石激起千层浪，据其解释，这并不是说要放弃供应链金融、白条等金融业务，而是把全部的金融资产转让给银行等金融机构，“让金融回归金融，让科技回归科技”。几个月后京东金融更名，这被外界认为是监管趋严背景下“去金融化”战略的推进。

 

值得一提的是，今年2月28日，京东数科发生工商变更，京东集团创始人刘强东卸任法定代表人和董事长职位，京东数科CEO陈生强接任法定代表人，余睿接任董事长。有统计称，从去年12月份到现在近半年时间里，刘强东已经接连卸任超过50家公司的高管职务，包括京东数科、京东物流、京东云计算的运营主体以及旗下的各个子公司，逐渐退出京东三大核心业务管理层。

 

从经营业绩上看，京东金融此前曾连续亏损，有数据表明，2014年至2017年净利润分别为-3.24万元、-143.27万元、-5.68亿元、-20.87亿元。而更名后的京东数科，对外表示其在2018年2019年连续两年盈利，但并没有披露具体数字。

 

至于此次私募爆雷牵涉到的东家金服，主打的是高端财富管理业务。2016年12月6日，京东金融宣布正式推出金融服务平台——“东家财富”，并于同时上线“东家财富”官网。为开拓高端财富管理市场，京东金融引入上海合合信息科技发展有限公司(商业数据公司)，作为战略合作伙伴，双方共同出资成立东家金服，作为“东家财富”的主体运营机构。天眼查信息显示，目前东家金服由京东数科100%控股。

 

据悉，“东家财富”专注于为中国高净值家庭定制资产管理和配置服务，已推出类固定收益类、私募股权类、私募证券类等产品。去年９月曝出消息，前宜人贷CEO方以涵加入京东数科，任东家金服CEO一职。

 

而代销私募产品爆雷事件的出现，或将为京东数科在金融服务领域的风险控制敲响警钟。未来，京东的金融版图如何在阿里和腾讯的包夹中继续突围，仍需要时间的检验。