证监会明确下半年重点工作 组合拳活跃资本市场

中国商报（记者 王彤旭）继中共中央政治局7月24日召开会议提及“要活跃资本市场，提振投资者信心”之后，7月24日至25日证监会召开2023年系统年中工作座谈会，再度从资本市场角度明确了下半年的工作安排：将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。推动注册制改革走深走实，扎实推进投资端改革和监管转型。

位于北京市西城区金融大街丁26号的北京证券交易所。（图片由CNSPHOTO提供）

支持民营企业高质量发展

在中共中央政治局会议提出要制定出台促进民间投资的政策措施后，证监会表态，将认真贯彻《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》（以下简称民营经济31条），支持民营企业通过资本市场实现高质量发展，提升平台企业常态化监管水平，推动平台企业规范健康持续发展。

为将民营经济31条落实到位，《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》也于近日出台，剑指民营企业投资信心不足、融资难等沉疴。

事实上，近年来，证监会推出了一系列支持民企发展的措施，多措并举拓宽民企债券融资渠道，包括推动科技创新公司债发行，优先支持高新技术和战略产业民企；开展支持民企融资的专项支持工具，创设信用保护工具为民营企业债券融资提供增信支持；加强投融对接，引导资金加大对民企的支持力度，为民营企业创造更好的融资环境等。

日前，证监会组织各证监局、中证金融、证券交易所推动“央地合作增信”模式由试点转入常态化运行，以优化民营企业融资环境、促进经济加快恢复发展，着力提升民营经济、中小企业发债融资的可得性和便利性。民企债券央地合作增信模式由中证金融运用再贷款资金牵头实施，通过与地方担保公司、债券承销机构合作创设信用保护工具等方式，增信支持各类民营企业债券融资。

保持房企资本市场融资渠道稳定

中共中央政治局会议指出，要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。

诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪表示，“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险”屡次在高层会议上被重点提及，防风险仍是重要环节，将与促需求政策协同发力促进房地产市场平稳健康发展。

证监会此次工作座谈会明确，将不折不扣落实党中央国务院关于促进房地产市场平稳健康发展、有效防范化解地方债务风险等部署。坚持股债联动，继续保持房企资本市场融资渠道稳定。继续有序推动金交所、“伪金交所”风险防范化解，加大对非法证券活动打击力度。

事实上，“保持房企资本市场融资渠道稳定”已是多次释放的信号。

2022年11月，证监会决定在股权融资方面调整优化5条措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资等。今年6月16日，招商蛇口 重组项目实施落地，意味着房企股权融资“第三支箭”在实操层面正式落地。

深化资本市场改革开放

谈及今年以来的资本市场改革落实情况，证监会总结说，全面实行股票发行注册制成功落地，企业债券职责划转平稳过渡，私募投资基金监督管理条例正式发布，境外上市备案管理制度落地实施，上市公司独立董事制度改革顺利推进，事关资本市场改革发展稳定的各项工作稳步推进，资本市场功能不断有效发挥。债券违约、私募基金、地方交易场所等重点领域风险持续收敛。“零容忍”执法震慑持续强化，市场生态不断优化，依法查处一批影响恶劣、社会关注度高的典型案件，实施强制退市并进行立体化追责。

在下半年工作方面，证监会明确，要进一步激发资本市场活力，提升资本市场功能，更好服务高质量发展。

在提升服务国家重大战略的质效方面，贯彻落实国务院常务会议审议通过的《加大力度支持科技型企业融资行动方案》，着力健全支持优质科技型企业的制度机制，坚守科创板、创业板定位，进一步提升服务的精准性。推动公司债和企业债协同发展，做优做强科创债，抓紧推动消费基础设施等新类型公募REITs（不动产投资信托基金）项目落地。进一步提升期货市场功能，更好服务经济平稳运行大局。

为进一步深化资本市场改革开放，证监会明确，推动注册制改革走深走实，扎实推进投资端改革和监管转型。高质量建设北交所，一体强化新三板市场培育功能，打造服务创新型中小企业主阵地。统筹开放和安全，做好境外上市备案管理工作，推出更多“绿灯”案例。

从投资角度出发，西部证券 股份有限公司研究员罗钻辉建议下半年增持券商板块。券商作为资本市场的中介，有望显著受益于资本市场活跃和投资者信心增强，从中长期角度看，居民资产增配权益市场的趋势不会发生转变，财富管理业务仍将是支撑券商估值的“矛”。在公募费率调整后，属于利空落地，市场的担忧有所缓释。二季度市场对于非银板块尤其是券商处于低配状态。证监会此次召开的年中工作座谈会实际上强化了下一阶段的政策预期。数据显示，截至今年7月24日，券商板块的交易量为 9.42 亿股，较5月9日的高点下降 89%，现阶段无论是从估值还是从交易量上均有提升的空间。（本文不构成任何投资建议。）