降息时代即将到来！这对你的投资有什么影响？

美联储发出了本周期迄今为止最明确的降息信号。这对各类投资有何影响？

市场本来预计美联储会对市场的降息预期“大打出手”，但是，在本周的新闻发布会上，鲍威尔出乎意料地明确表示，美联储已经开始进行降息的初步讨论。这引发了各类资产反弹，推高全球股价，10年期美国国债收益率跌破4%，为8月以来首次。

投资者目前预计美联储将在2024年降息6次，是美联储点阵图预计的3次降息的两倍。当然，鲍威尔也表示，如果物价压力回归，官员们可能会再次加息。但是如果美联储真的开始降息，这将意味着什么？

我的投资会受到影响吗？

鲍威尔新闻发布会后，全球股票、债券等所有资产都出现飙升，创下近15年来所有资产类别在美联储利率决议当天的最佳表现。降息通常是股价的积极催化剂，尤其是对价值来自未来盈利潜力的成长股而言。科技股和高收益债券等风险资产都会受到提振。

Miller Tabak+Co首席市场策略师马特·马利（Matt Maley）表示：“假设这并不意味着美联储现在担心出现经济衰退，那么它就相当于为投资者继续双手买入风险资产开了绿灯。”

全球各地的资产也可能受益于美国降息。悉尼BetaShares Holdings高级基金经理查马斯·德席尔瓦(Chamath De Silva)表示，股市和美元出现教科书般的鸽派转向反应，对亚洲股市来说是个好兆头，但是日本可能是个例外，因为它将不得不应对日元的大幅走强。

60/40的股债投资组合还有效吗？

60%股票和40%债券的经典投资组合最近经历了艰难的时期。几十年来，该投资组合产生了强劲的风险调整回报，因为人们认为股票可以提供增长，而债券则提供相对稳定性。

在美联储加息期间，这种组合不再奏效。去年，股票和债券价格均下跌，60/40投资组合实际上下跌了17%，是自2008年以来的最差表现。一些研究人员甚至发现，随着时间的推移，某些全股票投资组合的表现超过了混合债券的投资组合。

但是，随着美联储降息，这种组合接下来可能会获得不错的收益。美联储明年降息可能会提振股价并压低债券收益率，不过其影响很大程度上取决于降息的原因。

Northbrook理财公司的财务规划师兼税务总监埃利奥特·佩珀(Elliot Pepper)表示，如果美联储是因为通胀正常化而降息并实现软着陆，那么投资者现在买入债券可能是明智之举。但如果经济衰退袭来，事情就会变得棘手。

降息对现金储蓄意味着什么？

目前是现金回报率很高的时期，美国许多高收益储蓄账户的利率超过4%。其中，澳大利亚的储蓄率最高，约为5.7%，而新西兰的一年期定期存款利率已超过6%。

但降息可能会结束这个黄金时代，因为银行倾向于将其收益率产品与基准利率一起调整。尽管如此，银行之间对存款的竞争可能会阻止它们过快地降低利率。

而汇率的表现则取决于具体的货币。对于美元来说，情况不太乐观——周三，十国集团货币兑美元均上涨。日元汇率升至八月以来的最高水平，并于周四进一步走高。韩元和马来西亚林吉特兑美元汇率上涨超过1%，这是新兴市场货币走强的迹象。

抵押贷款和信用卡利息会发生什么变化？

到2024年，购房者可能终于可以喘口气了。抵押贷款利率通常会随着美联储降息而下降，这将有助于缓解全球住房负担能力危机。美国抵押贷款利率连续第四周下跌至7月份以来的最低水平，30年期固定抵押贷款合同利率目前为7.07%。

信用卡用户的借款成本也可能会降低，因为发卡机构通常使用受美联储影响的最优惠利率作为收取利息和额外利差的参照。这将有助于那些陷入债务困境的消费者。

美联储的决策如何影响全球利率？

美国利率上升使以美元计价的资产更具吸引力，导致从其他市场吸走资金并导致其货币贬值。一些国家不得不想办法保护本国货币免受强势美元的影响，但是这又增加了通胀压力，并使偿还美元债务变得更加困难。美联储的转向可能会扭转这一趋势。

一些央行和货币当局也与美联储步调一致。但是，欧洲央行行长拉加德周四表示，政策制定者不应在对抗通胀的斗争中沾沾自喜，并明确表示该央行还没有讨论过降息。英国央行行长贝利则表示，在抗击通胀的斗争中“还有很长的路要走”。